長(zhǎng)期投資是馬拉松，但其實(shí)你可以跑成接力賽

上周末富二家的首席策略分析師——馬全勝（江湖人稱(chēng)“小馬哥”）在一個(gè)論壇上談到了和所有人都息息相關(guān)的話題：???

       

   

小馬哥用數(shù)據(jù)告訴你：    

數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2017-06-30

??從數(shù)據(jù)來(lái)看，其實(shí)A股市場(chǎng)是非常適合長(zhǎng)期投資的，從2005年1月1號(hào)開(kāi)始算到今年6月30號(hào)，上證指數(shù)漲幅152.07%，美國(guó)標(biāo)普500漲幅99.96%，恒生指數(shù)81.06%，MSCI63.46%，萬(wàn)得全A是463.67%。看得出來(lái)長(zhǎng)期投資A股市場(chǎng)非常好，與其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)比如德國(guó)、日本比較下來(lái)，我們依然是最好的。

   

但A股給我們的感受并非如此，尤其當(dāng)市場(chǎng)從最高點(diǎn)突然跳水時(shí)，我們感受到的只有壓力。在A股市場(chǎng)，長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)很好，但大家等得起嗎？

數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2016-12-31

??從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，從2003年到2016年底，56個(gè)季度中，標(biāo)普500獲取正收益的概率為70%，萬(wàn)得全A則不到56%。也就是說(shuō)，每個(gè)季度短期投資獲得正收益的概率比拋硬幣決定大不了多少。

   

短期投資很難，但有魅力，但大家贏得了嗎？

這種情況下，一般投資者如果選擇定投作為簡(jiǎn)單的策略就可看到美麗的微笑曲線。舉個(gè)栗子：

數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2017-02-14

從2014年4月到2017年2月，這是一個(gè)從3200點(diǎn)到3200點(diǎn)的輪回，富國(guó)天惠定投收益66.63%。

可見(jiàn)，哪怕指數(shù)打平了，定投的收益依然可觀。

但是，其實(shí)你值得更好的定投——目標(biāo)盈。

依然用天惠舉栗，如果我們從2005年1月1號(hào)定投，達(dá)到富國(guó)天惠20%贖回，第二天開(kāi)始新一輪定投，我們看看目標(biāo)盈是如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的：

■ 2007年8月到2009年7月間，巨大的金融危機(jī)席卷而過(guò)，期間上證綜指從最高6124點(diǎn)下跌到最低1664點(diǎn)，但在這兩年，我們的定投收益20%。

■ 2010年11月之后到2014年4月，漫漫熊市間上證綜指跌幅在30%左右，目標(biāo)收益定投可以做到20%的收益，年化5%，穩(wěn)穩(wěn)跑贏普通定投。

• 指數(shù)波動(dòng)：指數(shù)永遠(yuǎn)是有波動(dòng)的，并不會(huì)一味地上漲，也不會(huì)一味地下跌。有波動(dòng)就會(huì)有機(jī)會(huì)賺錢(qián)

• 成本確定：沒(méi)有人知道自己建倉(cāng)的成本究竟是高了還是低了，但如果用定投的方式，成本總是會(huì)處于中間的平均水平

• 預(yù)期收益：做投資賺的最穩(wěn)當(dāng)?shù)腻X(qián)是真的市場(chǎng)能夠提供給你的錢(qián)，并不一定我要去賺別人的錢(qián)。我們可以賺到市場(chǎng)提供的錢(qián)，就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。

• 盈利鎖定：建倉(cāng)成本一旦確定，在一定的時(shí)間下，必然會(huì)出現(xiàn)指數(shù)波動(dòng)的漲幅超過(guò)預(yù)期的收益目標(biāo)，此時(shí)預(yù)期收益就可以百分之百兌現(xiàn)。

都說(shuō)中國(guó)投資人最勤奮，每天要研究K線，研究上市公司公告，甚至研究基金經(jīng)理的重倉(cāng)股，有時(shí)候還考慮到國(guó)家隊(duì)，很勤奮，但也非常復(fù)雜。