A股入摩，我看到了大消費(fèi)與大創(chuàng)新的攻守之道

今日，被調(diào)入半年度MSCI成分股的A股名單新鮮出爐，成分股均為大盤(pán)藍(lán)籌股。

從一級(jí)行業(yè)來(lái)看，納入成分股主要集中在銀行（20只）、非銀金融（30只）、醫(yī)藥生物（18只）、房地產(chǎn)（13只）、建筑裝飾（13只）等。

   

而本次成分股調(diào)整，短期內(nèi)有望成為增加外資配置A股的重要入場(chǎng)指引。

那有客官問(wèn)了，是不是要跟著MSCI選入的成分股買(mǎi)？

不，絕對(duì)不是這樣的~

   

首先，名單里的是MSCI選中的個(gè)股，不是外資看重的個(gè)股。

其次，市場(chǎng)普遍觀點(diǎn)，A股入摩于A股短期影響有限，長(zhǎng)期將推進(jìn)A股更加成熟化，相比個(gè)股，選擇重合性更高的行業(yè)更好。

此外，考慮到這次納入的有較大比例的港股上市公司，港股更便宜啊，相同標(biāo)的屬性下，人家更愿意買(mǎi)的也是港股呀~所以受影響更大的，應(yīng)該是那些被納入的A股中具有獨(dú)特性的A股品種。

   

對(duì)于通過(guò)MSCI進(jìn)來(lái)的外資將投向何方，更有參考依據(jù)，是被稱(chēng)為“聰明的錢(qián)”的陸港通北上資金，而外資選擇的板塊，對(duì)于我們手中的資金配置，也將是很好的啟發(fā)。

可見(jiàn)，外資的偏好十分明顯，以大消費(fèi)類(lèi)板塊為主，如食品飲料，家用電器，醫(yī)藥生物，休閑服務(wù)等。

大消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性強(qiáng)，有明顯的防御屬性，在經(jīng)濟(jì)不確定、風(fēng)險(xiǎn)偏好下行的階段，對(duì)于我們或許是一個(gè)很好的防守選擇。

數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，截至2018-05-11

這種環(huán)境下，可以選擇“大消費(fèi)”類(lèi)作為防守。6月份MSCI將正式納入A股，盡管總量資金有限，但對(duì)于消費(fèi)板塊或引發(fā)一定的“虹吸效應(yīng)”。

大消費(fèi)是外資的思路，但作為國(guó)內(nèi)投資者，應(yīng)該有另外一種與外資不一樣的思路——我們更了解國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)變化特征，而且更了解政策發(fā)力點(diǎn)。所以，結(jié)合宏觀趨勢(shì)，我們還有一個(gè)需要關(guān)注的板塊是“大創(chuàng)新”。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，多個(gè)細(xì)分制造業(yè)龍頭，正快速地進(jìn)入“量”到“質(zhì)”的升級(jí)發(fā)展中。

     

富二相信，政策將是決定A股全年的核心主線，強(qiáng)化“中國(guó)芯”、國(guó)防安全、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)傳輸、生物醫(yī)藥等大創(chuàng)新，將是政策支持的重點(diǎn)方向，相關(guān)投資將貫穿全年。

因此，大消費(fèi)與大創(chuàng)新的組合，或許才是符合當(dāng)前市場(chǎng)的攻守之道。

目前富二覺(jué)得兼具兩者屬性的突出行業(yè)，非醫(yī)藥莫屬了。

數(shù)據(jù)來(lái)自：CDE，海通證券研究所，截至2017-11-23

     

醫(yī)藥板塊最近走勢(shì)如虹有目共睹，公募基金的近期收益排行榜，也是醫(yī)藥占據(jù)半片天。而且，有一只基金，在排行榜上相當(dāng)囂張，霸占各時(shí)間區(qū)間市場(chǎng)第一的位置……嗯，不好意思，那是富二家的富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療（005176）……

       

   

短期走勢(shì)強(qiáng)勁，市場(chǎng)擔(dān)憂也有顯現(xiàn)?；蛟S在情緒推動(dòng)下醫(yī)療板塊短期繼續(xù)向上，或許會(huì)出現(xiàn)短期的調(diào)整。至少，醫(yī)藥板塊的紅利已顯現(xiàn)，與其糾結(jié)短期盈虧，不如學(xué)習(xí)富二的佛系投資心態(tài)：繼續(xù)向上，好；回調(diào)，選擇買(mǎi)入或止盈，都好。