上半年大A走出深V行情，經(jīng)過4、5月的反彈，由于疫情、限電干旱等多因素擾動，7月以來市場維持震蕩態(tài)勢。如何投資才能在震蕩市中更為舒適？基金半年報新鮮出爐，隨富二一起看看都有哪些投資密碼~
除了員工持有規(guī)模、機構(gòu)持有規(guī)模，還有一個指標不可忽略——那就是管理公司持有規(guī)模。富二根據(jù)基金半年報，整理了咱家持有規(guī)模超5000萬的“自留款”，今天富二就給大家介紹下這些穩(wěn)健、均衡派的“中生代”基金經(jīng)理及他們的代表作。
數(shù)據(jù)來源：各基金2022年中期報告，截至2022-06-30。
基金經(jīng)理 于渤
“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，北大美女學(xué)霸基金經(jīng)理于渤相信低回撤是長期復(fù)利的來源。說于渤是絕對收益風(fēng)格，因為風(fēng)險管理這四個字已經(jīng)刻進了她的肌肉記憶里。13年的從業(yè)生涯中，有超7年的絕對收益投資經(jīng)驗。歷經(jīng)15年的股災(zāi)、16年的熔斷、18年的熊市和2020年以來兩次疫情沖擊，也正是極端行情的歷練和對風(fēng)險的厭惡形成了她清晰完整的絕對收益投資理念。
在今年的震蕩市場中，于渤自2019年7月開始管理的富國新收益A（001345）卻走出了一條低回撤的凈值曲線。同時，過去三年凈值增長率達到了72.54%，同期業(yè)績比較基準收益率13.51%，獲得了59.03%的超額回報。
于渤的投資目標是：在風(fēng)險可控的前提下，產(chǎn)品能夠持續(xù)創(chuàng)新高。把這個目標細化一下，就是兩個方面：1、控制回撤2、爭取收益。
于渤的控制回撤三層體系：
1、大類資產(chǎn)配置：以中長期視角判斷市場水溫。水溫較高，倉位中樞可以高一點；水溫過低，倉位中樞就得放低一些。
2、風(fēng)險管理：預(yù)測到風(fēng)險的時候通過降低倉位或者調(diào)整結(jié)構(gòu)“踩剎車”，沒事的話再輕裝上陣。
3、交易規(guī)則體系：對應(yīng)不同產(chǎn)品有不同的風(fēng)險額度，通過交易規(guī)則來規(guī)范基金經(jīng)理的行為，可以有效避免出現(xiàn)“危險動作”。
控制好回撤還不夠，于渤還想著給持有人賺錢。對于“多賺一點”這件事，于渤也有自己的一套“兼容之道”。對基礎(chǔ)倉位，基于中長期視角，深度審視行業(yè)和個股的成長空間、商業(yè)模式、壁壘等，看重長期成長和持續(xù)性，以期獲得長期穩(wěn)定的超額收益。對于彈性倉位，選擇例如周期、科技、新能源和軍工等彈性較大的板塊和個股。
基金經(jīng)理 王園園
富二家的“大消費女神”王園園，自入行之初便專注于大消費行業(yè)的研究，目前已有超10年證券從業(yè)經(jīng)歷以及超5年基金管理經(jīng)驗。秉承“優(yōu)選行業(yè)、精選個股、深入研究、動態(tài)調(diào)整”的投資方法，近年來持續(xù)拓展其能力圈，逐步納入醫(yī)藥、電子、傳媒等新興消費，以其細膩的消費者視角為抓手并以傳統(tǒng)消費研究能力為依托，逐步構(gòu)建“衣食住行康樂購”投研能力圈。組合構(gòu)建上，由基石類資產(chǎn)（長坡厚雪：長期能實現(xiàn)每年增長15%以上，估值合理，賺業(yè)績的錢）、彈性類資產(chǎn)（尋找拐點向上的行業(yè)：產(chǎn)品品質(zhì)、需求、價格、渠道能力），以及周期類資產(chǎn)（擅長領(lǐng)域內(nèi)為組合收益添磚加瓦）組成。
其管理的富二家“自留款”之一富國品質(zhì)生活A(yù)（006179）過去三年凈值增長率達到了104.68%，同期業(yè)績比較基準收益率21.71%，獲得了82.97%的超額回報。近期市場上熱議消費行情，各位客官可以關(guān)注下園園的表現(xiàn)。
基金經(jīng)理 蒲世林
作為富二家的“均衡派”，蒲世林有超14年的證券從業(yè)經(jīng)歷和近4年的基金管理經(jīng)驗。作為畢業(yè)于清華大學(xué)土木工程系的學(xué)霸，他的從業(yè)經(jīng)歷也非常豐富，在2008年進入海通證券做了兩年賣方分析師，研究方向為建筑建材行業(yè)。2011年進入中信證券資產(chǎn)管理部，先做了4年行業(yè)研究員，2015年開始做專戶投資，在此期間，管理過不同類型的賬戶，有相對收益也有絕對收益。2018年9月加入到富國基金，開始管理公募基金。目前任富國城鎮(zhèn)發(fā)展、富國阿爾法兩年持有期基金、富國周期優(yōu)勢、富國均衡策略的基金經(jīng)理。
從學(xué)生時代就開始修煉建筑、制造業(yè)的研究內(nèi)功，擔(dān)任基金經(jīng)理后蒲世林更是延續(xù)了沉穩(wěn)的“修行者”態(tài)度，形成了“注重回撤控制，追求穩(wěn)健收益”的投資風(fēng)格。他的投資策略，核心是用合理的估值買入成長，即GARP策略（Growth At Reasonable Price）。
蒲世林采用GARP策略有兩個核心：業(yè)績的確定性要強，買入的估值要合理。他表示，這兩點缺一不可。
做好GARP策略，第一個要點是選擇什么樣的行業(yè)賽道。蒲世林傾向于選一些增長速度沒那么快，需求增速比較穩(wěn)定，技術(shù)迭代速度較慢，同時競爭格局也比較穩(wěn)定的行業(yè)賽道；第二個要點是，個股選擇時，會關(guān)注許多指標，如財務(wù)指標、公司治理等，其中，會特別重視護城河的分析，公司能否長期維持現(xiàn)有的盈利能力是非常重要的。
嚴謹?shù)男逕捫膽B(tài)，不輕易換手、不輕易擇時，回撤控制也是水到渠成。其GARP策略體現(xiàn)在產(chǎn)品業(yè)績上，也是極具說服力的。
其管理的富國周期優(yōu)勢A（005760）也是富二家的“自留款”之一，過去三年凈值增長率達到了120.71%，同期業(yè)績比較基準收益率15.47%，獲得了105.24%的超額回報。
基金經(jīng)理 張嘯偉
又是一位實力派，作為富二家的穩(wěn)健風(fēng)格代表選手，張嘯偉的名字時常出現(xiàn)在各類平臺的推薦榜中。在《中國證券報》剛剛頒布的金牛獎評選中，張嘯偉管理的富國美麗中國混合（A類002593，C類011566）榮獲五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；皙劇?/span>
化工行業(yè)研究員出身的張嘯偉可以說是繼承了富國“長跑”基因的選手，堅持相對價值投資，通過自下而上選股，在嚴控回撤的同時追求長期穩(wěn)健收益。具體到投資方法上，操作上注重行業(yè)和結(jié)構(gòu)的均衡，以中長期集中持股，通過深度研究去賺取超額收益，組合配置為金字塔結(jié)構(gòu)，進可攻、退可守，并注重控制回撤，堅持相對價值，執(zhí)著于在長跑中勝出。
其管理的富國睿澤回報（007016）過去三年凈值增長率達到了111.80%，同期業(yè)績比較基準收益率13.19%，獲得了98.61%的超額回報。
基金經(jīng)理 肖威兵
有著超20年從業(yè)經(jīng)驗、近13年投資管理經(jīng)驗的肖威兵，是一名追求業(yè)績穩(wěn)健增長，注重投資者體驗的基金經(jīng)理。作為一名經(jīng)歷了資本市場風(fēng)起云涌的“資深健將”，肖威兵“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的投資風(fēng)格、突出的個股選擇能力是他取勝的關(guān)鍵。多年的年金組合管理經(jīng)驗，對安全性、低波動和相對高收益的要求近乎苛刻的訓(xùn)練下，肖威兵從絕對收益的“魔鬼訓(xùn)練”開始建立起的投資框架，轉(zhuǎn)向相對收益后更加游刃有余，做出了持續(xù)的超額收益和有力的波動控制。
其管理的“天”字輩基金富國天盛（000634）過去三年凈值增長率達到了87.37%，同期業(yè)績比較基準收益率17.41%，獲得了69.96%的超額回報。
基金經(jīng)理 孫彬
作為員工自購人氣最高的基金經(jīng)理，孫彬的實力一直以來都受到了自家人的力挺。2016年7月加入富國基金，2019年5月起任富國價值優(yōu)勢基金經(jīng)理，現(xiàn)任富國價值優(yōu)勢、富國新機遇、富國新活力、富國融享18個月定開等基金的基金經(jīng)理。孫彬的踏實離不開他深入的調(diào)研，同事們都戲稱他為“核酸大戶”，疫情也不能阻止他深度挖掘個股的步伐。作為妥妥的價值風(fēng)格，孫彬善于從有長期β的行業(yè)出發(fā)，通過精選符合未來經(jīng)濟發(fā)展方向、具備獨特核心競爭力、具有良好公司治理結(jié)構(gòu)以及有著可持續(xù)的盈利模式的個股，追求長期穩(wěn)定的超額收益。
其代表作富國價值優(yōu)勢混合（002340）在《中國證券報》剛剛（2022年8月）頒布的金牛獎評選中榮獲三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金獎。作為富二家的“自留款”，富國價值優(yōu)勢過去三年凈值增長率達到了191.07%，同期業(yè)績比較基準收益率17.10%，獲得了173.97%的超額回報。
富二家“自留款”中不乏三大證券報權(quán)威獎項青睞的基金經(jīng)理，也有招牌“天”字輩基金的投資老將。這份震蕩市中力爭“安全感”的名單請收好，還有哪位基金經(jīng)理在震蕩市中給了你舒適體驗？快來跟富二嘮嘮吧！
-#日富一日 自留基-
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本活動截至2022年9月3日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。
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投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。
