波動(dòng)是資本市場(chǎng)不變的本色。對(duì)于一部分投資者而言，市場(chǎng)下跌或許是遠(yuǎn)期樂(lè)觀的理由，是逆向買入的絕好機(jī)會(huì)；但可能對(duì)于很大一部分投資者來(lái)說(shuō)，波動(dòng)加劇是坐立不安、備受煎熬的時(shí)刻，“低吸高拋”更是難上加難的投資藝術(shù)。
根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)，也可以得到一份類似的投資者畫(huà)像。國(guó)內(nèi)約55%的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好屬于偏穩(wěn)健型，約89%的投資者在投資虧損時(shí)會(huì)感到焦慮，65.9%的基金投資人投資目標(biāo)僅僅是“獲得比銀行存款更高的收益”。可見(jiàn)，對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)，追求收益穩(wěn)健、波動(dòng)小、風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)健型基金，是理財(cái)過(guò)程中更加“舒適愜意”的選擇。
閑錢不閑置，低風(fēng)險(xiǎn)圖譜的產(chǎn)品有哪些？
近10年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，居民財(cái)富快速積累，現(xiàn)金管理需求以及追求“低風(fēng)險(xiǎn)”特定偏好的資金需求旺盛。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)居民存款總額已突破100萬(wàn)億，人均存款約為7萬(wàn)元，銀行存款確實(shí)是最省事、安全等級(jí)最高的投資方案。其次，寶寶類貨幣基金作為現(xiàn)金管理利器，也伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的全民理財(cái)時(shí)代“飛入尋常百姓家”，但隨著貨幣基金收益從最高7日年化收益超過(guò)6%下降至2%左右，已逐漸不能滿足一部分投資人的收益訴求。那么靈活隨取的“閑錢”投資，還有哪些新選擇？應(yīng)該說(shuō)作為低風(fēng)險(xiǎn)圖譜的“新晉成員”——同業(yè)存單指數(shù)基金，正憑借“低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、高流動(dòng)性”特質(zhì)，成為理財(cái)市場(chǎng)的重磅新選擇。
圖1：貨幣基金收益持續(xù)下降，已逐漸不能滿足一部分投資人的收益訴求
數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，截至2022-01-20
一言以蔽之，同業(yè)存單指數(shù)基金是什么？
首先，同業(yè)存單可以通俗的比喻為：銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的“短期債券”，作為銀行發(fā)行的短期融資工具，發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)較高，AAA級(jí)規(guī)模占比86.64%。同時(shí)，同業(yè)存單流動(dòng)性好，是貨幣市場(chǎng)的重要投資工具，截至21年三季報(bào)，貨幣基金持有的存單市值占其債券投資總市值的占比為72.3%，占凈值比基本維持在30%左右水平。從底層資產(chǎn)上，同業(yè)存單指數(shù)基金與貨基類似，但投資比例上，投向中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的成分券和備選券不低于80%，同時(shí)在久期、杠杠、高流動(dòng)性資產(chǎn)比例、費(fèi)率等方面相對(duì)寬松，使得它的風(fēng)險(xiǎn)收益特征高于貨幣基金。
圖2：貨幣基金持有同業(yè)存單市值超2.8萬(wàn)億
數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，截至2021-09-30
理財(cái)新選擇，
同業(yè)存單指數(shù)基金產(chǎn)品特點(diǎn)有哪些？
除卻上述提到的“低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)”，整體風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于貨基和短債基金之間，同業(yè)存單指數(shù)基金還兼具以下三個(gè)特點(diǎn)：
? 1）高流動(dòng)性，7天最短持有后隨時(shí)可贖，T+1到賬，便捷時(shí)效體驗(yàn)好；
? 2）費(fèi)率設(shè)計(jì)更優(yōu)，綜合費(fèi)率合計(jì)為0.45%，低于目前大部分貨基0.57%-0.63%水平；
? 3）凈值化運(yùn)作，相比于傳統(tǒng)貨基的攤余成本法，它采用市價(jià)法估值，產(chǎn)品凈值會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，凈值充分反映資產(chǎn)定價(jià)。
圖3：打造低波動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的理財(cái)工具“新選擇”
數(shù)據(jù)來(lái)自：富國(guó)基金整理
不僅膽小派，
同業(yè)存單指數(shù)基金適合哪些投資人？
作為一款低風(fēng)險(xiǎn)基金，剛開(kāi)始嘗試投資的理財(cái)小白很適合，短期有一筆“閑錢”需要打理的投資者很適合，期待收益“適度高于貨基”但風(fēng)險(xiǎn)不高的穩(wěn)健派很適合，哪怕是乘風(fēng)破浪的投資大神，在市場(chǎng)波動(dòng)之余想讓資產(chǎn)休憩片刻依然很適合。如果您也對(duì)這一產(chǎn)品感興趣，不妨多加關(guān)注——富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期（014427.OF）。
