年末不打烊，過山車行情大放送！在這種行情中，如何穩(wěn)住心態(tài)？
可以考慮一下網格交易。
今天以“科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50”這個熱門指數(shù)為例，說一說如何構建網格交易策略。
在本周四的直播中，提到了網格交易策略，有很多小伙伴在下方留言問，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50能不能用網格交易策略？我認真思考了一下，認為科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50短期可能會出現(xiàn)震蕩行情，也是可以利用網格交易進行投資。
先來解釋一下網格交易：網格交易約等于“定投+止盈”，即下跌時分檔買入、上漲時分檔賣出操作。但是網格交易能不能獲取較高的收益主要取決于：
（1）是否在某個范圍內持續(xù)震蕩，而非趨勢大跌或趨勢上漲行情；
（2）壓力位和支撐位設置是否相對準確，越準確，收益越高。
圖：網格交易圖示
那么，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)到底適不適合“網格交易”這種策略呢？
級掌柜認為，短期雙創(chuàng)可能會出現(xiàn)震蕩行情，但是中長期仍比較看好中國科創(chuàng)產業(yè)的發(fā)展，認為這個板塊長期大概率演繹“突破行情“而非“區(qū)間震蕩”行情，因此更建議大家用“底倉+網格交易”的方式關注科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，這樣的組合交易方式，相較于單一策略，可能可以做到：短期降低回撤、增加收益機會，中長期也不錯失大漲的機會。
而至于科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50壓力位和支撐位的構建，我認為可以參考其估值（PE）和盈利預期去構建。
根據(jù)級掌柜測算，當前科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的PE約為66倍左右，而歷史上最低的可比估值為2018年底的44倍，假設估值跌到歷史最悲觀位置44倍，那么估值端的潛在下行壓力約為32%。根據(jù)Wind一致預期凈利潤增速，明年科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的預期凈利潤增速為40%。但一般成長板塊的預期凈利潤增速可能會偏高，假設在預期凈利潤增速上打個7折，那么根據(jù)價格=估值*盈利的股市定價公式，即便跌到估值最悲觀位置，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的潛在股價下行空間約13%。（備注：估值為回溯估值，利用當前雙創(chuàng)50指數(shù)的持倉，運用整體法計算PE，以計算出時間序列上的可比估值。數(shù)據(jù)來源；Wind資訊，截止日期：2021.12.23）
如果大家比較認可上述測算，可以將當前股價再跌10%（1627點左右）作為網格交易的底，并將這個位置對應的倉位設置成100%。然后在這個基礎上，指數(shù)每上漲3%，就減倉10%，直至將倉位減少為0。
據(jù)此，我們可以畫出以下網格和倉位的對應關系表。
今天，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的收盤點位為1856點，對應約50%-60%的倉位。
當然，如果遇到趨勢性突破上述網格的壓力位、和支撐位，那么網格交易策略可能失效，屆時需及時止損、或轉成持有策略。
如果客官們風險偏好相對較低，認為明年市場風險非常大，估值可能會跌破2018年的估值，那么上述“支撐位”可以設置的更低一點，以降低風險。但如果客官們偏樂觀一點，也可將“支撐位”略微提高，以增加進攻性。
最后還要提醒客官們，網格交易是短期頻繁交易的策略，所以只適合那些“交易費率”較為便宜的基金，比如C類份額、或者ETF。對于A類份額，更適合長期持有。
相關基金：
ETF：創(chuàng)50ETF（588380）
C類：富國科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接C（13314）
*指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表未來，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。以上內容不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據(jù)市場情況變化而調整。基金有風險，投資需謹慎，建議持有人根據(jù)自身的風險承受能力審慎作出投資決策。
級掌柜有話說：只談干貨，不談風月。
