2022年四季度，債券市場遭遇“逆風(fēng)”行情，市場波動之下，部分績優(yōu)基金仍獲得投資者“逆市”增持。基金定期報告顯示，富國固定收益投資總監(jiān)助理俞曉斌代表作富國穩(wěn)健增強A/B于去年四季度獲18只FOF基金重倉持有，較三季度持有基金數(shù)量增加10只，足見其受機構(gòu)投資者認可程度之深。
不久前基金四季報出爐，富二曾于第一時間為客官帶來了公募基金四季度調(diào)倉動向和FOF基金四季度重倉青睞的基金盤點，其中一點尤為引起富二的關(guān)注：2022年四季度，在股市反彈、債市回調(diào)的大背景下，自家獲得FOF基金增持最多的基金產(chǎn)品竟是一只二級債基：由富國固定收益投資總監(jiān)助理俞曉斌管理的富國穩(wěn)健增強A/B在四季度獲得18只FOF基金重倉持有，較三季度持有基金數(shù)量增加10只，在四季度債市回調(diào)的大背景下尤顯不易。
數(shù)據(jù)來源：Wind，基金定期報告，截至2022年12月31日。
實際上，細究富國穩(wěn)健增強過去的業(yè)績表現(xiàn)，此番“逆市”獲得機構(gòu)投資者青睞便也不足為奇：基金定期報告顯示，富國穩(wěn)健增強A/B無論近一年、近三年，還是近五年的維度均斬獲正收益且較基準(zhǔn)具有一定超額收益，過往凈值增長率跑出了一條漂亮得穩(wěn)步向上的曲線；且基金定期報告顯示，該基金自2019年3月俞曉斌接手以來各歷史完整半年度業(yè)績均取得了正收益，在2022年的市場環(huán)境中尤為難得。
與此同時，海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月31日，富國穩(wěn)健增強A/B過去一年同類排名位列前8%，且榮獲了海通三年及五年五星評級的評價。
注：富國穩(wěn)健增強A/B同類排名及評級數(shù)據(jù)來自海通證券研究所金融產(chǎn)品研究中心，時間截至2023年1月31日，同類分類為開放式債券型—偏債債券型。
富國穩(wěn)健增強基金經(jīng)理 俞曉斌
16年證券從業(yè)年限 超6年基金管理經(jīng)驗
提及富二家的固收“多邊形戰(zhàn)士”俞曉斌，相信大多數(shù)客官們早已熟悉。其嫻熟的混合資產(chǎn)管理能力萌芽于其職業(yè)生涯伊始近10年的債券交易經(jīng)驗，并在后續(xù)走上組合管理崗位之中日益得到錘煉，進而對于信用債、利率債、可轉(zhuǎn)債、股票等多元資產(chǎn)均形成了深刻的理解以及較強的駕馭能力。
落實到富國穩(wěn)健增強產(chǎn)品的具體操作管理上，即在追求回撤可控的收益增強的目標(biāo)下，通過股債搭配平滑波動，穩(wěn)中求進爭取收益：
● 權(quán)益?zhèn)}位：小于等于20%，增強組合收益進攻性；
● 債券倉位：大于等于80%，充當(dāng)組合安全墊作用。
股債搭配平滑波動，穩(wěn)中求進爭取收益
注：以上內(nèi)容為基金經(jīng)理投資理念，不構(gòu)成本基金的投資的承諾或預(yù)測。
與此同時，通過嚴格的紀(jì)律性以及科學(xué)的方法控制組合的回撤，在資產(chǎn)配置層面，組合的底倉以債券為主，同時輔以轉(zhuǎn)債和股票等資產(chǎn)，借助資產(chǎn)配置的力量，依據(jù)不同資產(chǎn)的不同屬性來平滑組合的波動。
而在子策略選擇上，不同資產(chǎn)亦對應(yīng)著不同的管理方法：
股票
1、倉位層面，在合同約束下，一般保持著中性倉位，無論再看好市場也不能突破最高的權(quán)益?zhèn)}位上限。
2、行業(yè)層面，分散度較高，一般以波動性相對較小的價值板塊為主。
3、個股層面，關(guān)注企業(yè)性價比并重視其安全邊際。
可轉(zhuǎn)債
優(yōu)先目標(biāo)為少跌，分散買低價的轉(zhuǎn)債，只有轉(zhuǎn)債機會的置信度很高時，才會提升轉(zhuǎn)債的倉位和進攻性。
純債
明確債券在組合中“安全墊”的角色定位，不做太長的久期風(fēng)險和信用風(fēng)險的暴露，以高等級信用債為主。
回撤控制：嚴格的紀(jì)律性+科學(xué)的方法
注：以上內(nèi)容為基金經(jīng)理投資理念，不構(gòu)成本基金的投資的承諾或預(yù)測。
近期，俞曉斌作客某線上直播活動，談及對于后市的觀點，亦表達了相對樂觀的態(tài)度：
“
展望未來，股市跟債市有哪些機會？
2023年整體上來說，經(jīng)濟處在自然回升的過程中，同時去年含權(quán)資產(chǎn)，尤其是股票階段性的壓力也已充分體現(xiàn)。權(quán)益資產(chǎn)或還將有一些波折，結(jié)構(gòu)上可能需要梳理跟選擇。
對于債券市場，經(jīng)歷了去年四季度調(diào)整，現(xiàn)在的收益率水平較去年三季度還是有顯著的提升。因為經(jīng)濟還處于回升的過程，我們也會相對把久期不放得太長，可能會面臨一定自然周期的壓力，同時通過較好得主動管理，在后期有機會的時候增大一些配置。今年整體市場回報率預(yù)期或?qū)⒈热ツ甑闹行郧闆r理想一些。
近年來無論市場環(huán)境如何，均斬獲了較佳的業(yè)績表現(xiàn)收益，甚至“逆市”獲得機構(gòu)投資者增持，富國穩(wěn)健增強始終力爭成為投資者名副其實的“穩(wěn)健”之選，感興趣且風(fēng)險適配的客官不妨適時關(guān)注~
-#日富一日 多邊形戰(zhàn)士-
除了“固收多邊形戰(zhàn)士”、“全能型”固收基金經(jīng)理，各位客官眼中俞曉斌的投資風(fēng)格還能用怎樣的“標(biāo)簽”概括？歡迎留言分享～
留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~
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本活動截至2023年2月22日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。
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