今年前7月，A股走出深V行情，經(jīng)歷了3、4月的“過(guò)山車”，打響了2800點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”，所幸5、6月不少板塊不失所望快速反彈，一些投資者也得以回了一波血。而7月，市場(chǎng)的震蕩回調(diào)結(jié)束了這輪反彈，年內(nèi)上證指數(shù)累計(jì)下跌10.62%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至20220731）。7月收官，再來(lái)回看反彈買什么，還得是反彈幅度比下跌幅度大，具有下跌性價(jià)比的仔。
富二統(tǒng)計(jì)了一下具有代表性的各板塊年內(nèi)的反彈/下跌比，新能源以超2倍的反彈/下跌比遙遙領(lǐng)先消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊，無(wú)疑成為結(jié)構(gòu)性行情中最亮的星，而新能車和以半導(dǎo)體為代表的電子行業(yè)反彈/下跌比也有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
（注：反彈/下跌=漲幅絕對(duì)值/跌幅絕對(duì)值，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為20220104-20220808。）
既然新能源、科技反彈中占優(yōu)，如何選擇相關(guān)基金？富二好人做到底，根據(jù)海通最新成績(jī)單，發(fā)現(xiàn)最近經(jīng)常被富二念叨的這兩位科技派寶藏基金經(jīng)理果然值得擁有~
富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理 孫權(quán)
清華大學(xué)電子工程系的學(xué)科背景，加上8年電子行業(yè)的研究經(jīng)歷，讓孫權(quán)對(duì)電子行業(yè)，尤其是半導(dǎo)體行業(yè)的研究功底極其扎實(shí)，這也為他進(jìn)行成長(zhǎng)股投資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
他的投資理念是：在長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)好、空間大的賽道上，尋找景氣度向上的細(xì)分方向中最具競(jìng)爭(zhēng)力的公司。
孫權(quán)認(rèn)為，選股一定是著眼長(zhǎng)期視角，選擇高成長(zhǎng)的公司，長(zhǎng)期來(lái)看大概率會(huì)有一個(gè)比較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也就會(huì)給組合帶來(lái)一個(gè)比較理想的投資回報(bào)?；谶@樣的成長(zhǎng)股投資邏輯，他也關(guān)注不同行業(yè)的成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)，研究領(lǐng)域也拓寬到智能汽車、新能源、TMT中的軟件、元宇宙、軍工、醫(yī)藥中的CXO等細(xì)分板塊。
當(dāng)被問(wèn)到自己和其他科技基金經(jīng)理有何不同，他說(shuō)自己會(huì)比較偏好左側(cè)風(fēng)格，希望可以通過(guò)對(duì)全球化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的觀察，對(duì)科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行前瞻研究、深入挖掘有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，見(jiàn)證中國(guó)科技的崛起。
孫權(quán)自2022年2月28日開(kāi)始管理富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)A（001048），經(jīng)歷了今年市場(chǎng)的大起大落，他用業(yè)績(jī)證明了自己扎實(shí)的研究功力。海通數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)近一年收益率為4.08%，同類排名前10%（50/588），遠(yuǎn)超同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率-8.60%，獲得12.68%的超額回報(bào)。孫權(quán)管理期間組合彈性表現(xiàn)較好，較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有顯著超額收益。
在基金二季報(bào)中，孫權(quán)提到，智能汽車是全球科技創(chuàng)新趨勢(shì)，市場(chǎng)空間大，產(chǎn)業(yè)鏈格局發(fā)生重大變革，國(guó)內(nèi)公司充分受益，電動(dòng)化是上半場(chǎng)，智能化是下半場(chǎng)。新能源行業(yè)的滲透率持續(xù)提升，電池、光伏、儲(chǔ)能的需求快速增長(zhǎng)，有很多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)的基石，尋找下游景氣度高的細(xì)分行業(yè)和國(guó)產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)。往后看，智能汽車、新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間巨大，國(guó)內(nèi)會(huì)誕生一批競(jìng)爭(zhēng)力極強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司，有望為投資人帶來(lái)較好的投資回報(bào)。
富國(guó)互聯(lián)科技基金經(jīng)理 許炎
許炎曾任券商研究所TMT行業(yè)研究員，于2015年加入富國(guó)基金，2016年起任基金經(jīng)理，現(xiàn)任富國(guó)互聯(lián)科技、富國(guó)成長(zhǎng)策略和富國(guó)核心科技12個(gè)月持有期的基金經(jīng)理。在許炎看來(lái)，科技股投資的α，就是伴隨優(yōu)秀的企業(yè)成長(zhǎng)。他的投資風(fēng)格是：淡化擇時(shí)、深耕科技、精選個(gè)股、長(zhǎng)期持有。構(gòu)建組合時(shí)，遵循“守正出奇”的理念：大部分倉(cāng)位在“守正”的個(gè)股，即科技行業(yè)中具有較強(qiáng)壁壘的公司，一小部分倉(cāng)位用來(lái)“出奇”；具體到個(gè)股的選擇，首要看重壁壘，其次關(guān)注空間，第三為景氣周期，最后為估值。
以科技投資出圈的許炎，其“守正出奇”的投資風(fēng)格和“知行合一”的投資態(tài)度讓他管理業(yè)績(jī)水到渠成。自2019年3月26日管理富國(guó)互聯(lián)科技A（006751），海通數(shù)據(jù)顯示近3年收益率為176.32%，同類排名近前10%（34/334），同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.89%，超額收益171.43%。今年觸底反彈以來(lái)表現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)。
在基金二季報(bào)中，許炎說(shuō)，當(dāng)下中國(guó)，從政策引導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，紛紛指向硬科技創(chuàng)新，以智能電動(dòng)車、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、AI 替換人工等科技領(lǐng)域當(dāng)前具備廣闊的成長(zhǎng)空間。主要投資領(lǐng)域集中在上述核心科技行業(yè)，聚焦龍頭公司，希望讓具備核心科技的優(yōu)秀公司給投資者豐厚的投資回報(bào)。
//
如果您說(shuō)反彈中也不敢貿(mào)然博賽道，比起“深V”行情的刺激，覺(jué)得少跌一點(diǎn)比多賺一點(diǎn)更重要，力求穩(wěn)穩(wěn)的持有體驗(yàn)。那么，或許 “她”和您的想法不謀而合。
富國(guó)新回報(bào)基金經(jīng)理 于渤
“流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕”，北大美女學(xué)霸基金經(jīng)理于渤相信低回撤是長(zhǎng)期復(fù)利的來(lái)源。擁有13年證券從業(yè)經(jīng)歷和超3年基金管理經(jīng)驗(yàn)，2009年加入交銀施羅德基金，歷任環(huán)保、機(jī)械、公用事業(yè)、電力、煤炭、鋼鐵等行業(yè)高級(jí)分析師、周期組組長(zhǎng)、專戶投資經(jīng)理；2019年6月加入富國(guó)基金，現(xiàn)任富國(guó)新收益、富國(guó)新優(yōu)享、富國(guó)新回報(bào)等基金的基金經(jīng)理。
于渤自管理公募基金產(chǎn)品伊始便確立了自己追求絕對(duì)收益的投資風(fēng)格。她從2015年高點(diǎn)開(kāi)始做投資，一上來(lái)就遇到市場(chǎng)的暴跌，因此對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)非常重視。控制回撤甚至成為了她的肌肉記憶，她始終認(rèn)為少跌一點(diǎn)比多賺一點(diǎn)更重要。
當(dāng)然，對(duì)于“多賺一點(diǎn)”這件事，于渤也有自己的一套“兼容之道”。對(duì)基礎(chǔ)倉(cāng)位，基于中長(zhǎng)期視角，深度審視行業(yè)和個(gè)股的成長(zhǎng)空間、商業(yè)模式、壁壘等，看重長(zhǎng)期成長(zhǎng)和持續(xù)性，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益。對(duì)于彈性倉(cāng)位，選擇例如周期、科技、新能源和軍工等彈性較大的板塊和個(gè)股。當(dāng)然，基礎(chǔ)倉(cāng)位和彈性倉(cāng)位也有重疊的時(shí)候，這對(duì)于渤來(lái)說(shuō)可謂一大幸事，這就兼顧了“長(zhǎng)情”和“新鮮”的雙重標(biāo)準(zhǔn)。
于渤這套方法論，在投資業(yè)績(jī)中也有完美體現(xiàn)。其2021年8月18日開(kāi)始管理的富國(guó)新回報(bào)AB（000841）近一年收益率3.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率2.53%，同類排名近前15%（276/1791）。
在基金二季報(bào)中，于渤回顧，4月份，市場(chǎng)仍然繼續(xù)受各種風(fēng)險(xiǎn)因素影響，包括但不局限于俄烏沖突、疫情因素、中概股問(wèn)題、全球流動(dòng)性收縮，中美利差等問(wèn)題，市場(chǎng)進(jìn)一步下探，但在4月下旬，明顯看到部分風(fēng)險(xiǎn)因子得到了緩解，因此在低倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承受能力允許的條件下，開(kāi)始逐步增加權(quán)益資產(chǎn)的配置，在結(jié)構(gòu)上，初期偏向成長(zhǎng)標(biāo)的，隨后配置逐步均衡化，使得產(chǎn)品穩(wěn)步反彈。
在本次市場(chǎng)大幅波動(dòng)過(guò)程中，秉承絕對(duì)收益的操作策略，產(chǎn)品的權(quán)益配置一直秉承策略理念，和風(fēng)險(xiǎn)承受能力基本匹配，取得了較好的效果。
向后展望，今年市場(chǎng)所面臨的宏觀環(huán)境較為復(fù)雜，各種要素交織影響，這是與往年市場(chǎng)最大的不同，下半年，預(yù)計(jì)仍將面臨較為復(fù)雜的市場(chǎng)外部環(huán)境，上半年既有的風(fēng)險(xiǎn)，部分還沒(méi)有完全解除，因此，下半年在總量層面依然會(huì)采取相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，小心操作，但在結(jié)構(gòu)上，會(huì)保持樂(lè)觀，積極的尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)堅(jiān)持絕對(duì)收益策略，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，繼續(xù)通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合的方式， 努力尋找市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，配置上繼續(xù)延續(xù)均衡的特征。
結(jié)尾：
無(wú)論是今年異軍突起的新能源，還是穩(wěn)健的絕對(duì)收益風(fēng)格，富二家都有適合您的選擇。投資是一場(chǎng)自我修行，找到同行的“基”可以讓這條路事半功倍，小小建議請(qǐng)各位客官笑納~
-#日富一日 反彈/下跌-
各位客官如何看接下來(lái)的行情？從反彈/下跌比中，您會(huì)選擇彈性更強(qiáng)的新能源還是穩(wěn)健的絕對(duì)收益風(fēng)格？歡迎客官們留言分享~
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~！
（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言回復(fù)哦，不要留手機(jī)號(hào)碼，獲獎(jiǎng)后小編會(huì)在后臺(tái)通知大家的，屆時(shí)提供手機(jī)號(hào)碼即可~）
本活動(dòng)截至2022年8月12日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。
了解更多
投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。
