基金定投是“花架子”？我先說個不

市場連續(xù)陰跌蟄伏不定，“黑色星期一”的慘狀歷歷在目，今天再接再厲大跌近5個點。投資圈里“熊市要定投”相關(guān)資訊也隨之增多。

這個時候，投資者群體中也出現(xiàn)了一些不同的聲音，他們對“定投是否有用”產(chǎn)生了質(zhì)疑。

他們可能會覺得基金定投不是一個專業(yè)的投資方案，太簡單乏味，認為“定投”是和“小白”的標簽綁定的。

他們也會說“定投是花架子”：如果投資者能預(yù)測未來市場動向，那么顯然不會選擇定投，一次性投入收益率高；如果不能，未來市場走勢也是個隨機數(shù)，定投收益充其量也是心理安慰。

富二能理解這些想法，但如因此輕易否定基金定投，不免顯得有些高傲。

確實，定投存在長時間不賺錢甚至虧錢的情況。如果不經(jīng)歷虧損的煎熬、不能在市場低迷時逆風而行、沒有在高點時適時止盈，很容易會在定投的中途放棄，從而懷疑自我、并懷疑定投的用處。這就是 “定投的悖論”，這個過程充滿了艱辛。

投資其實是一個反人性的操作，定投策略就是對人性的一個很好的約束，或許它看似平淡無奇、甚至有些粗暴，但長期堅持下來就非?？少F。

富二不覺得基金定投是“花架子”，但也不會神話它、強灌雞湯，只是想從一些客觀角度說明，選擇適合自己的理財方式、做到自己滿意就好。

首先想澄清一點，基金定投并不是“小白專用”。不瞞客官，作為基金從業(yè)人員，富二以及身邊的同事也都在使用定投策略。無論結(jié)果如何，定投至少能解決以下實際問題：

如果說資產(chǎn)配置是通過不同的資產(chǎn)去分散風險，那定投就是在不同的時間維度利分散風險。

舉個例子：一個極簡化的波動曲線模型，基金價格從1元經(jīng)歷4個月的上下波動，回到1元。不考慮費率影響，假設(shè)投入1200元金額有以下兩種操作：

這其中秘訣就在于：震蕩市中，定投更有望以較低的成本，買到更多的份額，博取更高的收益。

投資中，不可避免的貪婪和恐懼是我們最大的敵人?；鸲ㄍ队脵C械的方式，幫助我們克服貪婪和恐懼，嚴格的紀律在投資中至關(guān)重要。對基金經(jīng)理而言，他們可以通過建立投資理念來約束投資紀律；而對于普通個人投資者，定投就是一種約束紀律的方式。

對于勤快的投資者，他們可以選擇調(diào)整投資的頻度和金額，分批加減倉，只要能堅持在市場地位積累足夠多的便宜籌碼，在市場回調(diào)的時候收益就可能成倍增加，很多時候效果會比機械定投要好。如果你覺得自己不屬于那種勤奮而有天賦的投資者，話不多說，基金定投值得體驗。

定投也是種定期強制儲蓄，可以積少成多、聚沙成塔。相比之下，一次性投資雖然“一時爽”，但很容易在后期形成“擇時不力”的心理壓力。

基金定投從習慣著手，周定投或者月定投這種不起眼的小事，其實能夠把長期正確的事情給真正落實——它包含了長期投資的要素、包含了逆向投資與堅持隱忍。

當然這里也要說說提高定投“勝率”的幾個注意事項，富二直接拋結(jié)論，客官可以無腦領(lǐng)取：

富二前陣子做了組數(shù)據(jù)，從3400點開始的月定投截至上月末，歷史收益還是比較可觀的（可以理解為，如果一次性投入上證指數(shù)，收益率在0上下）。

今天市場點位跌穿3100了，更是開啟基金定投的“安全點位”了。

數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-2-22，測算標的為偏股混合型指數(shù)，定投計算公式M=[（a1/指數(shù)點位+……+an/指數(shù)點位）*定投截止日指數(shù)點位-a*n]/a*n。其中，M為定投收益率，a為定投金額，n為定投期數(shù)。注：以上僅為指數(shù)模擬收益測算，不預(yù)示未來情況，僅用作分析之用，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎！

附件數(shù)據(jù)表格供參考：

被動基金，股市總是處在繁榮與蕭條交替的循環(huán)之中。既然很難精準選股，包含一籃子股票、且成分股“自動”優(yōu)勝劣汰的指數(shù)基金，或是普通人分享股市上漲的良好工具。長期定投選擇寬基指數(shù)，周定投或目標定投則可以試試封口的主題或行業(yè)。

主動基金則可以選擇長跑型耐力好的基金。定投屬于中長期投資，相當于馬拉松項目，不適合沖刺型選手。選擇中長期業(yè)績文件的“長跑型、耐力好”的基金，淡化短期表現(xiàn)，才能最大程度助力收益。

債券基金整體風險較小，債市長期來看更像是一個“上漲市”，因此每次定投成本會抬高，使得債券基金的定投效果往往不如一次性投入。

加倉一時爽，但加完心態(tài)就容易崩，定投過程中只有做好資金安排，才能無視波動。我們不是“無限子彈”模式，手上有資金別難受，在機會沒到來之前，買點貨基債基不香么？

未來的機會肯定比你資金多，永遠保留子彈，永遠有余裕分段加倉或定投。

比如目前的下跌市，定投不要在市場熊市低點暫停，特別是在還未產(chǎn)生收益的時候，這會讓前期低成本的積累功虧一簣。而選擇一個合適的止盈點，也是一個技術(shù)活兒，限于篇幅，富二不詳細展開了，客官只需記得，定投在熊市低點，要咬著牙熬過去。

關(guān)于當前市場做基金定投，富二就兩句話的建議：

既然我們選擇了定投策略，選擇了值得信賴的管理人，就是承認自己有所不能。那就應(yīng)該遵循大道至簡，重劍無鋒的樸素理念，風雨無阻地堅持下去。當然這個過程中，建議結(jié)合自己的實際情況，適當調(diào)整頻率和定投金額，讓定投方案更加適合自己，這也是一種投資認知的升級。

在沒有形成自己的投資理念、沒有找到其他有效方法的時期，定投依然是好選擇。

風險提示：投資者應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。