文中提及的個(gè)股僅為舉例或邏輯說(shuō)明，非個(gè)股推薦！
今天新能車(chē)指數(shù)的跌幅，一度超過(guò)4%?；剡^(guò)頭來(lái)找原因，可能又是“美股下跌導(dǎo)致A股下跌”系列。
昨天“特斯拉”暴跌12%，創(chuàng)下3月以來(lái)最大跌幅，下跌的原因是——前幾天，特斯拉CEO馬斯克在推特上發(fā)起投票，問(wèn)大家“是否應(yīng)該賣(mài)掉10%的特斯拉股票”，并稱(chēng)“無(wú)論如何都會(huì)遵守網(wǎng)友投票結(jié)果”。超過(guò)350萬(wàn)人參與了這場(chǎng)投票，而網(wǎng)友投票結(jié)果是：近6成的網(wǎng)友投出贊成票。
大股東減持，一直被市場(chǎng)視為“大利空”，尤其在股價(jià)暴漲之后進(jìn)行減持，不免讓人猜測(cè)含有“獲利了結(jié)”、“不想站高崗”的意思。
不過(guò)，主流觀點(diǎn)還是認(rèn)為，馬斯克減持主要還是為了“繳稅”。
馬斯克持有大量的特斯拉股票期權(quán)，這部分期權(quán)明年8月到期，此前他可以隨時(shí)行權(quán)。但是想行權(quán)，就必須為這部分收益支付非常高昂的所得稅，稅率高達(dá)54.1%。因此按照目前的股價(jià)估算，馬斯克要支付150億美元的稅收。
馬斯克雖然沒(méi)有確認(rèn)稅單的規(guī)模，但是他也在推特里表示：納稅的唯一方法是出售股票。
所以，如果以上原因是真實(shí)原因，那么馬斯克的減持就不是“看衰”信號(hào)，特斯拉的股價(jià)大跌，可能也只是恐慌情緒的一次性發(fā)酵，那傳導(dǎo)到A股新能車(chē)的行情上，就更僅僅是情緒上的傳導(dǎo)了。
所以，今天的下跌，可能并不值得過(guò)度關(guān)注。
但這并不意味著新能車(chē)行業(yè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，級(jí)掌柜認(rèn)為，其真正的風(fēng)險(xiǎn)，可能在以下兩個(gè)因素上：
1. 集中抱團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)
2. 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期過(guò)于充分的風(fēng)險(xiǎn)
先說(shuō)集中抱團(tuán)。根據(jù)公募基金三季報(bào)，主動(dòng)型基金在新能車(chē)和新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的配置資金大約2000億，資金配置體量基本能和醫(yī)藥、消費(fèi)兩大板塊相媲美。原本新能源只是一個(gè)小主題，當(dāng)下已經(jīng)逆襲成大板塊。
未來(lái)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈很有可能會(huì)成為醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、周期、金融五大板塊之后的，第六大板塊。
但級(jí)掌柜今天想說(shuō)的，并不是華麗逆襲，而是逆襲背后可能隱藏著集中抱團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)——一旦消息面、或基本面上有風(fēng)吹草動(dòng)，就可能演變?yōu)榇蟮?/p>
再說(shuō)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期過(guò)于充分的風(fēng)險(xiǎn)。明年宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)較大，新能車(chē)這種需求、業(yè)績(jī)確定性雙高的行業(yè)，被資金視為掌上明珠。換句話說(shuō)，業(yè)績(jī)確定性，是資金抱團(tuán)新能車(chē)的核心原因。
當(dāng)前到明年一季度，是業(yè)績(jī)真空期，基本面好或是不好，都無(wú)法被驗(yàn)證，而每個(gè)月公布的新能車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，就成了核心抓手。一旦某個(gè)月的銷(xiāo)量略微低于預(yù)期，沖擊了資金的信仰，板塊就可能大幅震蕩。
所以新能車(chē)雖好，客官們也不要忽略風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于新能車(chē)，級(jí)掌柜認(rèn)為較好的投資策略是：留底倉(cāng)。
● 底倉(cāng)的意義在于：新能車(chē)依舊是短中長(zhǎng)期值得配置的賽道，如果基本面持續(xù)較強(qiáng)，股價(jià)依舊可能繼續(xù)創(chuàng)新高。底倉(cāng)可以捕捉這部分收益；
● 僅保留底倉(cāng)的意義在于：上述兩大風(fēng)險(xiǎn)都在，倉(cāng)位過(guò)高會(huì)加大這部分風(fēng)險(xiǎn)，短期來(lái)看性?xún)r(jià)比并不高。
關(guān)注新能車(chē)行業(yè)的客官，可以關(guān)注
富國(guó)中證新能車(chē)指數(shù)基金（161028）~
級(jí)掌柜有話說(shuō)：只談干貨，不談風(fēng)月。
