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以下是富國基金首席分析師馬全勝“2018.遇見新基遇”線上產(chǎn)品策略會內(nèi)容摘要：
1
現(xiàn)在是投資基金的好時機嗎？
關(guān)于剛剛過去的2017年，投資領(lǐng)域有幾個有意思的數(shù)據(jù)：
在2017年以前上市的3029只股票中，70.76%下跌，收益率的中位數(shù)是虧了20.86%。
但在2017年成立的1733只基金中，83.5%是賺錢的，收益的中位數(shù)是10%。
所以股民朋友說他們不賺錢大概率不是矯情，是真的。這與目前的市場形勢——存量博弈、海外資金入場、供給側(cè)改革、消費升級等有很大關(guān)系。在這種新形勢下，專業(yè)投資者的投資優(yōu)勢，就顯現(xiàn)了出來。
那么現(xiàn)在站進基民的隊伍里，遲嗎？現(xiàn)在加大在基金方面的投入，晚嗎？
2018年綜合來看，股票市場比較樂觀。我們認為上半年仍然看好盈利確定性較高的大公司，下半年金融去杠桿可能得到成效，那么對一些成長股（比如科技類、高端制造類）也會有比較好的促進作用。
18年，對上證指數(shù)的上漲空間大家不要期待太高，但優(yōu)秀的基金經(jīng)理依然可以跑出比較好的成績來。（作為基金公司，在持有大公司、精選小企業(yè)的方面，優(yōu)勢仍然可以延續(xù)。）
大家可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，基金市場上定開權(quán)益很受追捧，不管是興全合宜還是東方紅。為什么大家都在買這種兩、三年定開的基金？
我們研究發(fā)現(xiàn)，任意持有三年上證指數(shù)，獲得收益的性價比是最高的，所以我們把期限定在三年。這也是為什么東方紅用了三年。
如果你統(tǒng)計2005年-2016年，市場中位數(shù)水平的基金，平均年化收益有16.46%，如果是好的基金經(jīng)理，收益率還會更高一些。那為什么還有許多基民抱怨不賺錢、虧錢？
根據(jù)數(shù)據(jù)，歷史上的申購高峰都在2007年的高點、2015年二季度的牛市高點，此時成本都比較高。但現(xiàn)在，整體估值是比較便宜的。比如現(xiàn)在滬深300估值是14-15倍，美國標普500在24-25倍。中證500現(xiàn)在28倍，而2007年是45倍，2010年85倍。再看流通市值換手率，目前仍是歷史中位數(shù)的下方，所以我們?nèi)栽诜浅：玫纳曩彆r間段里，未來三年大概率在獲利周期里?，F(xiàn)在發(fā)行三年期也是符合市場情況的。
2
新基金“成長優(yōu)選”怎么樣？
我們1月23日即將發(fā)行的“成長優(yōu)選”三年定開基金，由魏偉任基金經(jīng)理。他管理的低碳環(huán)保近一年收益率33.2%，近三年149.91% 。近三年，股市從牛市到熊市，上證指數(shù)近三年僅上漲2.24%，滬深300，14.07%。市場走平，但魏偉的低碳環(huán)保實現(xiàn)了將近150%的收益。這就證明，他選的股票足夠好，跑贏了大盤，為投資者創(chuàng)造了價值。
往往大家對魏偉談?wù)撟疃嗟?、最精彩的操作就是?/span>2015年5月份的時候把股票倉位盡可能降低，最大程度避免了股災(zāi)帶來的損失，所以大家對他的擇時是津津樂道的。但擇時能力之外，選股能力其實才是他的核心能力。
魏偉選股的標準非常嚴苛，在研究上也很下功夫。有時為了買一家公司要調(diào)研半年；不僅調(diào)研這家公司，還要要調(diào)研它的上家、下家、電商銷售情況。他常說，深度研究公司，不會因為研究時間長，而錯過投資時間，而是你研究的時間越長，你的決策信心越大。
所以如果你看他的十大重倉，他會有40%是自己獨到的，挖掘出來的；大概40%是富國投研平臺挖掘出來的，是公司對他的支持；還有20%是來自市場機構(gòu)推薦，然后經(jīng)過投研的論證和調(diào)研選出來的。
他買的許多股票，成長性往往很好。他精選四類公司：積極成長類（公司每年保持35%以上的增長）、價值成長類的公司（業(yè)績增長15%-20%，比較穩(wěn)健的，未來一年展望PE在30倍以下）、周期成長類（如化工、鋼鐵，受周期影響很大，所以在周期和業(yè)績共振的時候，往往是比較好的買點）、以及深度價值類的公司（適度配置，減小組合的風(fēng)險）。這就是魏偉的選股思路。
3
對“成長優(yōu)選”的擔(dān)憂
募集多少？會不會配售？對基金經(jīng)理來講，規(guī)模太大會對業(yè)績造成影響。如果第一天就到了我們的目標，后面可能就提前結(jié)束，不會比例配售。
一些投資者擔(dān)心魏偉管的基金增多，會影響他的業(yè)績。其實這取決于基金經(jīng)理的規(guī)模管理能力。最近三年來看，魏偉一直管理著百億級的資金，所以即使再加個幾十億我們認為也不會對基金經(jīng)理的管理壓力有很大的影響。
風(fēng)險等級上，這只基金是權(quán)益類基金，風(fēng)險肯定比債券類的高一點。但這只基金會以絕對收益的思路來管，基金經(jīng)理會盡可能降低組合集中度，在三年期內(nèi)，為大家盡可能提供比較好的體驗。
與低碳環(huán)保、新型產(chǎn)業(yè)不同，成長優(yōu)選封閉式基金不需要應(yīng)對每天的申購贖回，這為他發(fā)揮投資能力創(chuàng)造更好的空間。另外三年期對排名壓力比較小，基金經(jīng)理會更愿意追求長期業(yè)績。
另外很多人關(guān)心魏總對這支新基金的態(tài)度。我們了解到他對新基金很有信心。
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