最近A股消息比較多。受疫情影響經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行，中美利差倒掛，人民幣貶值等因素，使得前期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢的板塊出現(xiàn)了回調(diào)，其中就包括和客官的生活息息相關(guān)的農(nóng)業(yè)。務(wù)農(nóng)之本，國之大綱，農(nóng)業(yè)為人們的生存和發(fā)展提供最基本的生活資料，提到農(nóng)業(yè)板塊的投資機(jī)會，值得關(guān)注的不僅以豬肉為代表的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，還有種植產(chǎn)業(yè)鏈。您一定會問富二，這種短期下跌會持續(xù)嗎？農(nóng)業(yè)板塊值得投嗎？不說廢話，富二上干貨。
短期為什么下跌？
● 養(yǎng)殖板塊方面，根據(jù)豬周期的邏輯，豬價自2022年以來價格筑底，產(chǎn)能持續(xù)去化后豬價有望在今年反轉(zhuǎn)，后續(xù)豬價上漲，很可能帶動相關(guān)上市公司盈利能力提升，反應(yīng)在股價上就是二級市場價格的上漲。
但近期受疫情影響，在物流不暢的影響下，生豬運輸困難，供給被迫減少，同時運輸成本上漲也部分向下游轉(zhuǎn)嫁，導(dǎo)致了豬肉價格短期上漲，這就讓市場擔(dān)心會影響豬肉產(chǎn)能的去化從而影響豬周期的反轉(zhuǎn)可能延后，所以養(yǎng)殖板塊的表現(xiàn)出現(xiàn)了回調(diào)。
● 種植板塊方面，自今年2月以來，因地緣政治沖突，全球糧食價格高企，我國東北地區(qū)疫情的反復(fù)也對春耕造成影響，使得糧食供給端承壓。但隨著俄烏沖突的緩和，我國東北疫情好轉(zhuǎn)，糧價上漲趨勢緩和，使得種植業(yè)板塊行情有所回落。
雖然短期多方因素導(dǎo)致農(nóng)業(yè)板塊有所調(diào)整，但“民以食為天”是亙古不變的真理，吃飯可是一件大事，我國作為人口大國也是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)板塊的中長期投資價值不容忽視。
農(nóng)業(yè)板塊的后續(xù)動能在哪里？
養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈方面，富國基金農(nóng)業(yè)ETF基金經(jīng)理張圣賢表示，豬肉價格自2021年大跌，2022年以來逐漸筑底，當(dāng)下養(yǎng)殖主體在經(jīng)過9個月深度虧損導(dǎo)致愈發(fā)緊張的現(xiàn)金流和行業(yè)低豬價帶來的雙重壓力下，產(chǎn)能去化的確定性較強(qiáng)。
從新一輪“豬周期”的演繹來說，能繁母豬存欄量自2021年7月開始環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，目前已經(jīng)持續(xù)調(diào)減了9個月，累計調(diào)減能繁母豬存欄量379萬頭，累計降幅達(dá)到8.30%。受糧食價格高漲，飼料成本上漲的影響，3月養(yǎng)殖企業(yè)虧損幅度進(jìn)一步拉大，能繁母豬存欄環(huán)比降幅較2月增加1.44個百分點。后續(xù)隨著糧食價格持續(xù)高企，能繁母豬產(chǎn)能將有望持續(xù)去化。（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-03-31）
根據(jù)歷史經(jīng)驗來看，能繁母豬的數(shù)量決定了10-11個月后的生豬出欄量，根據(jù)本輪能繁母豬數(shù)量的變化情況來看，預(yù)計生豬出欄量在三、四季度會有明顯回落，價格也將迎來拐點，養(yǎng)殖板塊的配置價值顯而易見。
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-04-08。
種植產(chǎn)業(yè)鏈方面，張圣賢表示，糧價普漲和政策催化，有望推動種植產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。
地緣政治沖突下，俄羅斯、烏克蘭作為農(nóng)產(chǎn)品和化肥出口大國，相關(guān)農(nóng)作物出口和播種均受到影響，同時糧食進(jìn)口依賴度高的國家加快囤糧，使得糧食價格高企。
此外，南美等地今年以來干旱氣候加劇，也影響了世界糧食供給。同時，受通脹預(yù)期上升，成本上漲，農(nóng)民未來可能惜售，供給將進(jìn)一步吃緊，從全年來看，世界糧食價格有望持續(xù)走高。中國部分糧食依賴進(jìn)口，世界糧食價格上漲會傳導(dǎo)到國內(nèi)，加上目前國內(nèi)生豬存欄量較高，需求較為旺盛，國內(nèi)糧食價格也會維持在高位，帶動種植產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，相關(guān)標(biāo)的有望受益。
與此同時，轉(zhuǎn)基因放開和政策催化支持種植產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。我國作為農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)大但也依賴進(jìn)口，種業(yè)的相關(guān)研發(fā)有較大的成長空間。2021年以來，轉(zhuǎn)基因相關(guān)政策不斷出臺，轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化已經(jīng)拉開序幕，相關(guān)公司或迎來布局機(jī)會。
加之，在多次重要的宏觀政策中都有提及，目前保障糧食安全已成為一項國家戰(zhàn)略。糧食安全的實現(xiàn)不是一蹴而就的，是一個較為長期的過程，相關(guān)支持政策也會持續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)板塊值得長期布局。
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數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司。截至2022-04-26。
除了覆蓋的行業(yè)比較全面，從市場表現(xiàn)來看，中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)長期表現(xiàn)較好，自2004-12-31基日以來累計回報525.59%，同期滬深300指數(shù)漲幅為276.91%，上證指數(shù)漲幅為126.62%。
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-04-26。指數(shù)歷史收益情況不預(yù)示其未來表現(xiàn)，不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
俗話說的好，“手中有糧，心中不慌”。手中有農(nóng)業(yè)ETF（159825），逢低布局不要慌。聽富二說了這么多，各位客官也和我一樣看好農(nóng)業(yè)板塊未來行情嗎？歡迎關(guān)注農(nóng)業(yè)ETF（159825）！
注：請投資者關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險，包括但不限于標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標(biāo)的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離等特有風(fēng)險。基金規(guī)?？赡馨l(fā)生變動?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，建議持有人根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力審慎作出投資決策。
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