“多年以后，一想起那些精心動魄的搶菜的清晨，尼古拉斯·級掌柜就會激動地拍打著輪椅?！?/p>
近期“疫情文學”風靡網(wǎng)絡，處在漩渦中心——上海的級掌柜也跟風附和了一下。封閉管控之下，“搶菜”稱為級掌柜每天的重要項目之一，級掌柜近期和身邊小伙伴線上打招呼的方式已變?yōu)椋涸绨?，搶菜人?nbsp;
不得不說，無論何時，吃飯問題都是人民群眾的頭等大事。
畢竟，務農(nóng)重本，國之大綱。
畢竟，手中有糧，心中不慌。
畢竟，廣積糧，高筑墻。
畢竟，人是鐵，飯是鋼，一頓不吃餓得慌。
對于國家更是如此，糧儲關(guān)系國計民生，疏忽不得。3月以來國際形勢動蕩，俄烏沖突持續(xù)一個月后稍有緩和之狀，而這兩個國家都是全球重要的糧食出口國，因此有小伙伴也在擔心俄烏沖突是否會造成新一輪的糧食供應危機？對于這個問題，券商同仁們也給出了不同看法：
◆ 有比較謹慎的，如中泰證券認為相對于國際糧價的“高歌猛進”，我國糧價波動幅度整體可控。但隨著我國農(nóng)產(chǎn)品進口依賴度的上升，本次全球糧價對我國的影響將超過2005-2008年與2010-2012年的兩次糧食危機。
◆ 也有比較樂觀的，比如中信建投證券在其研報中表示：“考慮到我國稻谷、小麥和玉米三大主糧的自給率一直超過90%，進口依賴度并不高，其次，即使從烏克蘭進口受限，我國也完全可以開拓其他市場，整體對我國糧食供應影響不大?！?/p>
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級掌柜怎么看呢？
根據(jù)最新消息，俄烏沖突已有所緩解，俄方表示烏克蘭將放棄加入任何軍事聯(lián)盟，但前期雙方的軍事活動，已經(jīng)確認會沖擊4月播種季，而后將影響全球糧食供應量，從而推動全球糧食供需平衡表偏緊，支撐全球糧價高位運行。
隨俄烏沖突的緩解，短期內(nèi)糧價可能不具備向上脈沖的情緒支持，但本次地緣沖突事件深深刺痛了資本市場關(guān)于“糧食安全”的神經(jīng)，從過去一個多月國際幾種主糧的價格表現(xiàn)可見一斑。因此，我們不得不從中長期重新審視“糧食安全”這個話題，仍要關(guān)心諸如2021年11月以來氣候因素導致全球多地糧食產(chǎn)量不及預期、農(nóng)業(yè)上游生產(chǎn)成本走高等因素對于糧價的影響。
既然說到農(nóng)業(yè)板塊的投資，咱們就不得不談談豬肉了，畢竟不能只吃素不吃葷?。ú皇牵吘关i在農(nóng)業(yè)投資中占據(jù)了比較大的權(quán)重。
俗話講，萬物皆可周期，豬也亦然。
豬產(chǎn)業(yè)的周期服從蛛網(wǎng)模型，什么是蛛網(wǎng)模型呢，就是價格與供給關(guān)系的在市場作用下動態(tài)循環(huán)，在這個循環(huán)里養(yǎng)殖戶總是根據(jù)上一期的價格決定下一期的產(chǎn)量，這樣就會產(chǎn)生價格上漲——廠商提高供給——價格下降——廠商減少供給——價格上漲這樣的循環(huán)。
圖片來源：網(wǎng)絡整理
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那么豬周期通常有多長，目前又走到哪個階段了？
以豬價開始上行為一個循環(huán)的起點，一個周期通常歷經(jīng)上行期、高位振蕩期、下行及筑底期。根據(jù)歷史經(jīng)驗得知，一個完整的豬周期通常會維持3-4年。本輪豬周期自2019年1月份豬肉價格上行伊始，經(jīng)歷了2019.1-2019.11的上行期、2019.12-2021.2的高位振蕩期、2021.2至今的下行期，目前從價格走勢上看已出現(xiàn)筑底企穩(wěn)的信號。
數(shù)據(jù)來源：wind，2019年至今
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那么在當下時點看之后，豬價將往何處去？
基于供給的視角，我們要看豬肉整體的供給要在何時出現(xiàn)拐點，而生豬供給主要取決于能繁母豬的存欄量，而能繁母豬的存欄在2021年的6-7月出現(xiàn)了拐點，按照生豬出欄的周期10個月推斷，今年的二季度，生豬供給將出現(xiàn)拐點，隨后豬價可能將會迎來反轉(zhuǎn)。因此市場上普遍預期的豬價可能跟在二季度或者二季度末會出現(xiàn)觸底反彈，當然這個過程中也存在著不確定性，比如生豬產(chǎn)能去化不及預期等風險因素的影響。
數(shù)據(jù)來源：wind，2020年至今
綜上所述可以看出，農(nóng)業(yè)板塊在今年可能依然存在投資機會的。掌柜的也提示大家一點，我們做投資要分清哪些是交易的錢，哪些是配置的錢，A股中有一些盈利較好、現(xiàn)金流充裕的板塊是可以去長期配置的，我們可以拿長久期的錢去賺業(yè)績的錢；但農(nóng)業(yè)這個板塊具有顯著的周期性，順勢而為，才能少賠，逆勢而為，虧到媽媽不認識我是誰。
如果你認為目前農(nóng)業(yè)板塊目前接近底部，或?qū)⒂瓉碇芷诜崔D(zhuǎn)，不妨左側(cè)布局，利用農(nóng)業(yè)ETF（159825）對沖一下糧價、肉價上漲的風險。
今天就聊到這，級掌柜搶菜去了！
級掌柜有話說：只談干貨，不談風月
