富國固收家，理財(cái)好管家梳理至此，終于輪到了富二家一類尤為獨(dú)特的“固收+”：由富國基金量化投資部基金經(jīng)理陳斯揚(yáng)掌舵的，使用純量化方法管理的二級(jí)債基，相較基準(zhǔn)漂亮的凈值走勢背后，量化“固收+”究竟采用了什么策略？
上周富二為大家介紹了自家歷史最悠久的“固收+”：《成立18余年運(yùn)作平穩(wěn)，富二家歷史最悠久的“固收+”魅力何在？》，幾位具備強(qiáng)勁主動(dòng)債券投資能力的基金經(jīng)理：《打造“固收+”的穩(wěn)固基石，這些基金經(jīng)理很在行！》，以及富二家當(dāng)下正在發(fā)行的，擬由多元資產(chǎn)投資部副總經(jīng)理王登元管理的，兼具“固收+”和FOF優(yōu)勢的“固收+”策略FOF——富國智選穩(wěn)進(jìn)3個(gè)月持有期FOF《投資理財(cái)好選擇：進(jìn)階版“固收+”富國智選穩(wěn)進(jìn)FOF 》。
富二家的“固收+”產(chǎn)品線梳理至此，終于輪到了一類尤為獨(dú)特的“固收+”：由富國基金量化投資部基金經(jīng)理陳斯揚(yáng)掌舵的，使用純量化方法管理的“固收+”。
富國量化投資部基金經(jīng)理
陳斯揚(yáng)
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超9年證券從業(yè)經(jīng)歷，近4年基金管理經(jīng)驗(yàn)
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碩士，曾任交銀施羅德研究員、投資經(jīng)理，2016年10月加入富國基金，現(xiàn)任富國量化投資部基金經(jīng)理，現(xiàn)管理富國豐利增強(qiáng)債券型發(fā)起式基金、富國寶利增強(qiáng)債券型發(fā)起式基金、富國興利增強(qiáng)債券型發(fā)起式基金。
看到這里客官可能會(huì)疑惑，量化投資部的基金經(jīng)理如何管理“固收+”產(chǎn)品？在管產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)又如何？話不多說，先放上三只產(chǎn)品的走勢圖，讓客官對(duì)富二家的量化“固收+”有個(gè)直觀的了解：
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截至去年底的基金定期報(bào)告顯示，三只產(chǎn)品自成立以來相較基準(zhǔn)皆畫出了漂亮的凈值走勢，基金經(jīng)理采用了什么“獨(dú)門秘籍”？且聽富二今天為客官娓娓道來~
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量化“固收+”采用了什么策略？
簡單來說，富國興利增強(qiáng)、富國寶利增強(qiáng)、富國豐利增強(qiáng)皆為運(yùn)用純量化方式管理的二級(jí)債基，其基金資產(chǎn)可以拆分為股票、轉(zhuǎn)債、純債三部分，每部分資產(chǎn)對(duì)應(yīng)不同的策略。
● 股票策略：因子增強(qiáng)+人工智能
基于傳統(tǒng)因子增強(qiáng)（價(jià)值、質(zhì)量、情緒、市場、成長、風(fēng)險(xiǎn)等）以及人工智能選股確定因子權(quán)重，最終生成個(gè)股的買賣單。
借助股票因子研究平臺(tái)梳理并開發(fā)了轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的模型因子庫，類似于選股，基于量化多因子模型選券。
主要以高等級(jí)、短久期信用債為主作底倉配置，注重安全性及流動(dòng)性；利率債配置基于市場整體表現(xiàn)進(jìn)行動(dòng)量交易，重視回撤控制。
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在管三只產(chǎn)品有什么異同？
皆為量化方法管理的二級(jí)債基，富國興利增強(qiáng)、富國寶利增強(qiáng)、富國豐利增強(qiáng)可以根據(jù)其產(chǎn)品定位及業(yè)績比較基準(zhǔn)簡單劃分如下??
相較而言，三只產(chǎn)品之中，富國興利增強(qiáng)的彈性更大，富國寶利增強(qiáng)、富國豐利增強(qiáng)更適合穩(wěn)健配置。
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量化“固收+”有什么優(yōu)勢？
總結(jié)來說，富二家的量化“固收+”有這幾點(diǎn)優(yōu)勢：
● 透明：風(fēng)格清晰穩(wěn)定。
● 增強(qiáng)：量化基金經(jīng)理管理，股票和轉(zhuǎn)債部分基于多因子模型增強(qiáng)。
● 配置：通過股債搭配平滑單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，降低組合整體波動(dòng)。
● 費(fèi)率：管理費(fèi)和申贖費(fèi)用較為低廉。
行文至此，各位客官是不是對(duì)富二家獨(dú)特的量化“固收+”多了不少了解？??
注：基金經(jīng)理的市場觀點(diǎn)及投資理念不作為其管理的基金產(chǎn)品投資管理的承諾或預(yù)測，也不構(gòu)成投資建議?；饸v史業(yè)績不代表基金未來表現(xiàn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)投資者詳細(xì)閱讀基金合同、招募說明書等法律文件，審慎做出投資決策。
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