跌宕起伏的2021已長(zhǎng)風(fēng)萬(wàn)里，邁向2022年，市場(chǎng)預(yù)期的春季躁動(dòng)并未如期演繹，主線行情的高低切換、賽道投資的巨幅波動(dòng)，A股再一次用快速的調(diào)整展現(xiàn)不確定性的威力。而在經(jīng)歷了市場(chǎng)沉浮變幻，越來(lái)越多的基民發(fā)現(xiàn)，一夜暴富并非易事，財(cái)富積累的密碼中“少虧一點(diǎn)”比“多賺一點(diǎn)”更重要！理財(cái)?shù)臍w途，終究是歲月靜好,安暖相伴。那么富貴真的能穩(wěn)中求嗎？固收+這個(gè)"暖心"品種可以當(dāng)此大任嗎？?jī)?yōu)秀的“固收+”基金又長(zhǎng)什么樣？
富貴也能穩(wěn)中求？“固收+”成為優(yōu)勢(shì)鮮明的“暖心品類”
心理學(xué)中著名的“損失規(guī)避”效應(yīng)，即失去一個(gè)蘋果的痛苦可能遠(yuǎn)大于獲得一個(gè)蘋果的歡喜。因此，大多數(shù)人在理財(cái)過(guò)程中，適當(dāng)追求“收益穩(wěn)健、波動(dòng)小、風(fēng)險(xiǎn)可控”，會(huì)更容易獲得踏實(shí)感和幸福感。而2021年，繼權(quán)益基金成為基民“最熟悉的配方”后，“固收+”正憑借著上述特點(diǎn)成為另一條優(yōu)勢(shì)鮮明的“成長(zhǎng)曲線”：全年來(lái)看，公募基金去年新發(fā)的“固收+”數(shù)量多達(dá)352只，募集規(guī)模超5309億，超越過(guò)去4年固收+基金發(fā)行規(guī)模總和，整體規(guī)模亦突破1.7萬(wàn)億。收益而言，全年有95%的“固收+”基金實(shí)現(xiàn)正收益，半數(shù)以上取得6.14%以上收益，基本滿足了投資人對(duì)收益的期待。
數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，截至2021-12-31
固收+如何？固收+不是簡(jiǎn)單的排列組合
固收+產(chǎn)品備受關(guān)注，很多人以為只是簡(jiǎn)單的股債搭配，或是不同策略上做加法，其實(shí)不然。固收+不是資產(chǎn)簡(jiǎn)單的排列組合，而是探索本質(zhì)方能到達(dá)的觸類旁通。一方面，權(quán)益市場(chǎng)是價(jià)值創(chuàng)造的源泉，2004年以來(lái)滬深300收益率高達(dá)286%，但年化波動(dòng)率高達(dá)25.7%，面對(duì)波動(dòng)“低吸高拋”是難上加難的投資藝術(shù)。另一方面，盡管債券的收益率看似波瀾不驚，但對(duì)于平滑的收益走勢(shì)卻有著“四兩撥千斤”的效果，如果以“固收+”的典型代表——偏債混合基金指數(shù)、二級(jí)債基金指數(shù)為例，兩者在過(guò)去十余年均實(shí)現(xiàn)了較為優(yōu)異的回撤控制前提下，較為出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，截至2022-02-07
優(yōu)秀的“固收+”基金長(zhǎng)什么樣？少虧一點(diǎn)錢比多賺一點(diǎn)錢更為重要
與權(quán)益型基金更看重“超額收益”的挖掘能力不同，優(yōu)秀的固收+基金——“先控風(fēng)險(xiǎn)，再追收益”是初心更是使命，對(duì)于組合風(fēng)控管理能力的考量也更優(yōu)先、更重要。因此，除了收益率，凈值波動(dòng)的容忍度上還可以參考最大回撤、年化波動(dòng)率，甚至組合月勝率、凈值新高率指標(biāo)或?yàn)檩^好補(bǔ)充；同時(shí)夏普比率（收益率/波動(dòng)率）、卡瑪比率（收益率/最大回撤率）亦能綜合對(duì)固收+產(chǎn)品的凈值管理能力的做出刻畫(huà)。
數(shù)據(jù)來(lái)自：wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2020-1-1至2021-12-31
