今日，美聯(lián)儲(chǔ)公布議息會(huì)議決議，將基準(zhǔn)利率維持在0-0.25%不變，維持當(dāng)前的Taper速度，在三月初完成Taper。（注：Taper指減慢新增資產(chǎn)購買的步伐）同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在發(fā)布會(huì)上釋放“鷹派”信號(hào)，暗示將于三月開始加息，隨后開始“縮表”（注：“縮表”指減慢存量資產(chǎn)再投資的步伐），并且不排除在隨后的每次議息會(huì)議加息。
整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)及鮑威爾的表態(tài)確認(rèn)了“收緊”方向，在某些方面還略超市場預(yù)期（如不排除每次議息會(huì)議都加息），引發(fā)美股盤中大幅跳水。然而，當(dāng)前市場或已過度悲觀。此前市場已預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)全年加息四次，并于二季度開始“縮表”。鮑威爾雖然表態(tài)不排除每次議息會(huì)議都加息（這意味著全年可能加息七次），但在疫情尚未平息、美國財(cái)政支出退坡、美股波動(dòng)加劇的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎不可能加息七次。
開年以來，A股市場已出現(xiàn)顯著調(diào)整，滬深300指數(shù)跌幅近5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅近10%，下跌幅度并不比歐美股市少。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”的背景下，財(cái)政政策前置發(fā)力，貨幣政策相對偏松。隨著時(shí)間的推移，基本面有望企穩(wěn)回升，流動(dòng)性保持合理充裕，類似美林時(shí)鐘復(fù)蘇初期。級(jí)掌柜認(rèn)為市場可能已過度悲觀了。
級(jí)掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月。
