今年以來(lái)市場(chǎng)震蕩調(diào)整、風(fēng)格快速切換下，普通投資者獲取超額收益的難度逐漸加大。在此背景下，不少投資者更加關(guān)注均衡行業(yè)與個(gè)股的投資策略，用于破解震蕩帶來(lái)的波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)性投資與周期性投資的均衡配置。富國(guó)金安均衡精選（（A類：014057；C類：014058），擬任基金經(jīng)理正是具備“全天候”投資實(shí)力的資深基金經(jīng)理曹文俊，將通過“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的投資策略，均衡行業(yè)配置、精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，或能較好的兼顧投資者對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)健和持續(xù)收益的需求，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造相對(duì)更高的收益。
富國(guó)金安均衡精選混合
A類代碼：014057
C類代碼：014058
今日重磅首發(fā)
富國(guó)金安均衡精選是一只什么樣的產(chǎn)品？面向的投資者有哪些？
富國(guó)金安均衡精選（A類：014057；C類：014058）全稱富國(guó)金安均衡精選混合型證券投資基金，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率*65%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率折算）*15%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%”。
由富國(guó)基金資深“全天候”選手曹文俊掌舵，貫徹“淡化擇時(shí)、行業(yè)均衡、精選個(gè)股、長(zhǎng)期持有”的投資理念，通過全面融通的投資方法論，自上而下宏觀研判與自下而上精選個(gè)股相結(jié)合，打造“全天候”投資策略，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)回撤，力爭(zhēng)為基金份額持有人獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。
擬任基金經(jīng)理曹文俊有何優(yōu)勢(shì)？
富國(guó)金安均衡精選擬任基金經(jīng)理 曹文俊
碩士，16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7年基金管理經(jīng)驗(yàn)
2005年6月至2007年8月任申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)研究員，2007年9月至2010年6月任原申萬(wàn)巴黎基金行業(yè)研究員，主要覆蓋鋼鐵、交運(yùn)等周期行業(yè)，建立了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)格局的深刻理解；
2010年6月至2017年6月，歷任交銀施羅德基金行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，構(gòu)建成長(zhǎng)股投資框架和對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力的理解。
2017年6月加入富國(guó)基金；2018年4月起任富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金經(jīng)理；2019年1月起任富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展基金經(jīng)理；2020年10月起任富國(guó)低碳環(huán)保基金經(jīng)理；2021年2月起任富國(guó)穩(wěn)健策略6個(gè)月持有期基金的基金經(jīng)理。
擅長(zhǎng)能力圈：醫(yī)藥、化工、機(jī)械、光伏等行業(yè)
基金經(jīng)理的投資理念是怎樣？具有哪些優(yōu)勢(shì)和特色？
投資理念：“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合
曹文俊具備雙向投研實(shí)力，對(duì)周期行業(yè)的長(zhǎng)期覆蓋、對(duì)成長(zhǎng)股的深度專研，使其具備自上而下宏觀研判能力及自下而上精選個(gè)股能力。
“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合
這套投資體系的核心是，通過尋找宏觀和中觀之間的勾稽關(guān)系，通過數(shù)據(jù)之間的交叉印證，提高自上而下判斷的前瞻性和置信度。
投資策略：淡化擇時(shí)、行業(yè)均衡、精選個(gè)股、長(zhǎng)期持有。
投資目標(biāo)：力爭(zhēng)組合均衡、風(fēng)險(xiǎn)可控下的收益最大化，積小勝為大勝。
資深“全天候”選手的歷史業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/span>
曹文俊代表作：富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合（005739）近3年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)近兩倍
注：業(yè)績(jī)及排名數(shù)據(jù)來(lái)自銀河證券基金研究中心，同類指混合基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%（A類））；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2021年10月15日。
憑借優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合獲得銀河證券、海通證券三年期五星評(píng)級(jí)。
2021年基金中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合的機(jī)構(gòu)持有者比例達(dá)83.26%。
注：數(shù)據(jù)來(lái)源基金歷年定期報(bào)告，截至2021年6月30日
近1年、近2年收益率同類排名前20%
注：業(yè)績(jī)及排名數(shù)據(jù)來(lái)自銀河證券基金研究中心，同類指混合基金-偏股型基金（股票上限95%（A類））；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2021年10月15日。文內(nèi)所有描述富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展業(yè)績(jī)及其比較基準(zhǔn)相關(guān)數(shù)據(jù)描述對(duì)象均為富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展A類。
注：富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合成立于2018年4月25日，曹文俊自基金成立起擔(dān)任基金經(jīng)理，富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇混合凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（滬深300指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%）自2018年4月25日至2018年12月31日、2019年度、2020年度及2021年上半年分別為-21.57%（-17.08%）、53.41%（28.68%）、69.82%（21.73%）、11.55%（0.49%），數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，截至2021年6月30日。富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合成立于2019年1月25日，曹文俊自基金成立起擔(dān)任基金經(jīng)理，富國(guó)優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*40%）自2019年1月25日至2019年12月31日、2020年度及2021年上半年分別為27.83%（17.77%）、70.02%（16.24%）、14.1%（0.65%），數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，截至2021年6月30日。富國(guó)低碳環(huán)?；旌铣闪⒂?011年8月10日，自2016至2020完整會(huì)計(jì)年度及2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20%）收益率分別為：-28.67%（-8.44%），33.2%（17.22%），-32.00%（-19.26%），30.23%（29.5%），9.78%（22.47%），9.19%（0.78%），數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，截至2021年6月30日。最近5年基金經(jīng)理變動(dòng)情況：魏偉自2014年7月至2020年10月任基金經(jīng)理，曹文俊自2020年10月至今任基金經(jīng)理。曹文俊自2021年2月9日開始管理富國(guó)穩(wěn)健策略6個(gè)月持有期混合，因成立時(shí)間較短，故暫不披露業(yè)績(jī)?；鸾?jīng)理管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證；基金管理人的歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，也不構(gòu)成對(duì)其他產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證。
富國(guó)金安均衡精選的投資范圍、比例是怎樣的？聚焦哪些行業(yè)？
本基金股票及存托憑證資產(chǎn)的投資比例占基金資產(chǎn)的60%-95%（其中，投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%）。
布局行業(yè)：不賭單一賽道聚焦成長(zhǎng)、周期
將A股按照風(fēng)險(xiǎn)、久期分為周期、主題、價(jià)值、成長(zhǎng)四類風(fēng)格，不同宏觀背景下，自上而下策略思維決定每一類股票的配置權(quán)重，按照風(fēng)險(xiǎn)收益比特征，70%~80%主要集中在周期與成長(zhǎng)兩類領(lǐng)域。
當(dāng)下判斷：考慮布局行業(yè)景氣度高&政策共振的品種
注：內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成具體投資建議
為提升投資者持有體驗(yàn)，基金經(jīng)理將又將如何控制回撤？
1、
上下貫通 構(gòu)建均衡基底
“企業(yè)服從產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)服從宏觀”
1、綜合宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀產(chǎn)業(yè)、微觀企業(yè)，全面考量景氣周期
2、在整體均衡的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)階段和景氣周期，確定當(dāng)前配置主題
3、偏好“自上而下”邏輯通順、“自下而上”低瑕疵的個(gè)股，重視梯度配置與風(fēng)險(xiǎn)控制
2、
梯度配置 嚴(yán)控回撤
注：內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成具體投資建議
風(fēng)控管理層面：建立預(yù)案，控制風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于重組未過會(huì)、研究未成熟和投機(jī)品種，個(gè)股持倉(cāng)比例和總倉(cāng)位比例上進(jìn)行嚴(yán)格限制補(bǔ)丁策略：用心打磨，讓策略更完善。自上而下策略研判，如果是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的單邊向上的市場(chǎng)，可適當(dāng)放松選股標(biāo)準(zhǔn)，主動(dòng)增加組合beta。
震蕩市下，如何破局風(fēng)格驟變、投資者反應(yīng)不及的投資難題？
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，投資難度不言而喻，而周期和成長(zhǎng)屬于自上而下的大邏輯和自下而上業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)匹配度比較好的領(lǐng)域，兩者均衡配置可有效破解投資難題，或?qū)⒊蔀檎鹗幨型顿Y優(yōu)選。
配置標(biāo)準(zhǔn)：
富國(guó)金安均衡精選所背靠的投資平臺(tái)，權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力如何？
富國(guó)權(quán)益基金業(yè)績(jī)突出
富國(guó)基金為“老十家”基金公司之一，其權(quán)益投資的業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。
權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)勁
富國(guó)基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)秉持“深入研究、自下而上、尊重個(gè)性、長(zhǎng)期回報(bào)”的投資理念，傳承“精研個(gè)股”、“注重成長(zhǎng)”的投資文化，約百人的投研團(tuán)隊(duì)對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行深度研究，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)行業(yè)全覆蓋，為產(chǎn)品選股全方位賦能。
富國(guó)基金公司實(shí)力如何？
富國(guó)基金作為“成長(zhǎng)股投資專家”，始終堅(jiān)持“為持有人創(chuàng)造價(jià)值”的初心，聚焦核心投研能力的提升，重視投研文化建設(shè)，不斷擴(kuò)大投資能力邊界。經(jīng)過多年探索和實(shí)踐，富國(guó)基金形成了“深入研究、自下而上、尊重個(gè)性、長(zhǎng)期回報(bào)”十六字方針理念，為富國(guó)獲得長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。
今年以來(lái)，富國(guó)基金蟬聯(lián)“三大權(quán)威公司獎(jiǎng)項(xiàng)”大滿貫：
說明：上述評(píng)獎(jiǎng)結(jié)果系上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、中國(guó)證券報(bào)基于基金和管理人過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對(duì)基金管理人或單只產(chǎn)品的未來(lái)投資建議。
基金經(jīng)理曹文俊對(duì)后市怎么看？
三季度以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)整體震蕩格局，板塊分化顯著。在宏觀層面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出“滯漲”特征，總需求趨于疲弱，而以PPI為表征的通脹上行壓力仍大。以8月份政治局會(huì)議為標(biāo)志，政策已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向，從著眼于解決中長(zhǎng)期問題到短期考慮穩(wěn)增長(zhǎng)，未來(lái)流動(dòng)性問題大概率是可控的。 后市觀察的時(shí)間節(jié)點(diǎn)主要是12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，需觀察是否有進(jìn)一步的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施，如果沒有的話，可能還需要進(jìn)一步等待。市場(chǎng)可能在未來(lái)的一個(gè)季度或者一到兩個(gè)季度，還是一個(gè)逐步筑底的這么一個(gè)過程。
主要看好的行業(yè)？一方面是盡量去選擇宏觀免疫的領(lǐng)域，即跟宏觀關(guān)聯(lián)度相對(duì)比較低的領(lǐng)域，同時(shí)景氣度相對(duì)比較高的行業(yè)，如新能源汽車、光伏等；另一方面，會(huì)關(guān)注PPI向CPI傳導(dǎo)的領(lǐng)域，因?yàn)榻衲關(guān)PI上行的速度特別快，里面有一部分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局是不錯(cuò)的，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也還是比較強(qiáng)的，只不過由于PPI上行的速度過快，導(dǎo)致來(lái)不及及時(shí)往下游傳導(dǎo)，可能到明年以后，這些領(lǐng)域的它收入端的增速可能是提速的，毛利率可能會(huì)恢復(fù)到正常水平，這個(gè)主要集中在小食品、機(jī)械以及一部分出口相關(guān)的領(lǐng)域里面。
此外，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)關(guān)注度較高，認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)所有問題的癥結(jié)在于地產(chǎn)水溫下降速度過快，如果經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)，還是需要把地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)到穩(wěn)定健康發(fā)展的軌道上，所以在現(xiàn)在較低估值的情況下，我覺得地產(chǎn)股從相對(duì)收益和絕對(duì)收益的角度，都具備一定的吸引力。
注：內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成具體投資建議。
富國(guó)金安均衡精選混合
A類代碼：014057
C類代碼：014058
11月29日至12月10日
盛大發(fā)行
【風(fēng)險(xiǎn)提示】
尊敬的投資者：
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品由富國(guó)基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任?；鸬臉I(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證；基金管理人的歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，也不構(gòu)成對(duì)其他產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。本基金可以投資港股通標(biāo)的股票，將承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資者購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。
