今年以來，基本面、資金面和政策面的角逐主導著市場的節(jié)奏，從交易復蘇到經(jīng)濟越過繁榮的高點，從Taper擔憂到全面降準，從教育雙減、醫(yī)藥集采到地產(chǎn)暴雷、拉閘限電，市場波動加大、行業(yè)輪動加快。很多買基金時說要長期投資的朋友開始打退堂鼓，不僅持基期限大幅縮水，甚至定投計劃也戛然而止，不敢再堅持，熟不知，基金投資就要保持一定的“鈍感力”，不以漲喜、不以跌悲，耐得住寂寞、守得住歲月。
首先，要明確的是，基金投資是一個長期的事情，和人生一樣，會有波折，所以不要把長維度的東西過于短期化。所以當基金出現(xiàn)大跌，如果基金經(jīng)理的投資理念沒有問題，不妨多給一些耐心和信任，畢竟只有耐得住寂寞，才能守得住芳華，而且基金投資本就是一場馬拉松，莫要把它當作百米沖刺。
根據(jù)統(tǒng)計，主動偏股型基金2007年高點以來取得正收益的比例為96%，平均收益率120%；2015年高點以來取得正收益的比例為86%，平均收益率為53%。所以說，拉長時間周期看，即使是在牛市高點入場，好的基金也是可以賺錢的，核心是挑選優(yōu)秀的基金經(jīng)理陪跑，穿越牛熊。但當然，這個錢一定要是“長錢”，因為價格向價值回歸是一個周期，上市公司的成長需要時間，只有用“長錢”做投資，才能真正做時間的朋友。
其次，市場的確會獎勵那些“拿得住”的人，長期投資并不是“空洞的口號”。根據(jù)《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》，持倉時長若小于3個月，盈利人數(shù)占比僅39%；若超過3個月，盈利人數(shù)占比大幅提升到近64%；而當持倉時長繼續(xù)提升時，客戶盈利人數(shù)占比穩(wěn)步抬升；特別是當持倉時間超過十年時，客戶盈利人數(shù)占比則達到98%，即絕大部分客戶都能賺錢了。然而令人遺憾得是，只有11%的客戶能夠持有基金超過3年，能夠持有基金超過十年的不到2%。
三家公司基金季度買賣情況與滬深300指數(shù)走勢對比
數(shù)據(jù)來源：景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金，統(tǒng)計區(qū)間為公司成立以來至2021年3月31日。
*注：持有時長指標對應的是客戶單個渠道單只基金的持有時間，故上表收益率數(shù)據(jù)表示客戶在不同渠道購買過的每一只基金獲得的收益情況。
再者，如果說過去二十年是房地產(chǎn)的黃金時代，那未來二十年將是權(quán)益投資的黃金時代，“借基入市”或是大勢所趨。
? 第一，隨著中國經(jīng)濟從“高增長”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量”，發(fā)展科技就尤為關(guān)鍵，尤其是“卡脖子”領(lǐng)域，但科創(chuàng)類企業(yè)由于沒有資產(chǎn)可以抵押，就必須發(fā)展直接融資、股權(quán)融資，而且從近年的改革、政策看，確實是在做這樣的一件事。從科創(chuàng)板、新三板精選層、創(chuàng)業(yè)板注冊制，再到北交所成立，都是致力于建設(shè)完善、有活力的資本市場，讓它更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，而我們要做的就是參與進來，分享資本市場成長的紅利。
? 第二，以史為鏡，可以知興替。美國80年代后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，與此同時，資本市場也迎來一輪長期大牛市，上市公司總市值占GDP的比重從50%快速提升至1999年的153%。除此之外，居民財富也開始向資本市場轉(zhuǎn)移，與產(chǎn)業(yè)升級、資本市場繁榮形成正向循環(huán)。
1978年，美國人均GDP突破1萬美元，居民增量資產(chǎn)中金融資產(chǎn)的配置占比從55%上升至1999年的73%，其中，股票、基金貢獻最多。不光美國如此，人均GDP較高的國家，其居民對風險資產(chǎn)的配置比例也通常較高。反觀中國，人均GDP在2019年剛剛突破1萬美元，尤其是在“房住不炒”的政策基調(diào)下，我國居民資產(chǎn)配置也將逐漸向權(quán)益市場遷移，而機構(gòu)化大趨勢下，“買基金”或是更優(yōu)選擇。
最后想強調(diào)的是，雖然短期看，資產(chǎn)的價格會像一個鐘擺一樣在過度樂觀和過度悲觀之間徘徊，但長期來說，價格還是取決于價值，所以要相信價值的力量，做時間的朋友！
