按照所謂技術(shù)派的分析，上證綜指的走勢似乎并不好。只用了兩天就跌了1.8%，把前面兩個月的漲幅都跌沒了。
數(shù)據(jù)：Wind，2017/4/17
雖然收盤創(chuàng)過新高，但盤中未能上破前期3301高點
每次沖高后快速回落，是不是要和去年11月底做成雙頭
臨近前期高點就開始猶豫，俗話說“久盤必跌”
另外，今天國家統(tǒng)計局公布了一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，GDP同比增長6.9%，增速創(chuàng)2015年9月以來高點，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)開門紅。但A股市場大幅回調(diào)，股指與經(jīng)濟(jì)的背離到底是怎么回事呢？
整理下來，原因不外乎“止盈、監(jiān)管、減持”三大緣由。
止盈看盈了多少
止盈盤從上周就有體現(xiàn)了，漲多了，理性的總會選擇獲利了結(jié)。
雄安概念帶來了很多個股的連續(xù)漲停板，也是促成很多止盈盤的重要因素。
Wind已經(jīng)推出一個雄安新區(qū)指數(shù)，經(jīng)過一段猛漲后，最近兩天開始退潮。
數(shù)據(jù)：Wind，2017/4/17
中國基金報也報道，《下午14:52，雄安概念股遭清倉式砸盤！誰干的？跡象表明只有Ta做得到》，跡象顯示有主力機構(gòu)在拋售。顯然是趁市場火熱時獲利回吐。
這很正常，非單邊大牛市里，要允許機構(gòu)做波段嘛。
監(jiān)管看力度多大
近期，國內(nèi)各監(jiān)管機構(gòu)密集出臺政策新規(guī)，銀監(jiān)會6號文與46號文接踵而來，金融監(jiān)管趨嚴(yán)大有升級之勢。受此影響，市場炒作熱情大幅衰退，次新股板塊帶頭下跌。
前天也就是周六，證監(jiān)會劉主席公開強調(diào)，“對擾亂市場秩序的行為堅決打擊、決不手軟”，前幾日也公布處罰了多起惡性市場操縱案。打擊的重點就是次新股炒作和快進(jìn)快出的操縱市場行為。
所以，次新股是此輪下跌的重災(zāi)區(qū)。
數(shù)據(jù)：Wind，2017/4/17
減持看減了幾何
高估題材股的減持正在愈演愈烈。在雄安題材火爆的另一面，“閃崩”卻成了市場的又一個現(xiàn)象，閃崩也就是股價突然斷崖式直線下跌甚至跌停。
上周中國基金報的《個股頻現(xiàn)閃崩的背后：高估題材股正在拉響減持警報？！》提到：個股大量頻繁閃崩的背后，有著游資資金鏈斷裂、遭監(jiān)管嚴(yán)查、資金面趨緊等種種說法。但歸根結(jié)底，可以說是有人要急著賣，卻沒人接盤導(dǎo)致。
不少題材股，動輒五六十倍、百倍以上市盈率，甚至是虧損的，公司主營一般，只因為概念炒作，股價就嚴(yán)重高估，同時卻有大量限售股需要解禁。由于大量限售股要減持，而缺乏接盤俠，閃崩情形就可能頻頻上演。
聽起來有些悲觀。但市場總是這樣，一旦下跌就能找到很多悲觀理由，并忘卻了樂觀的因素。當(dāng)然，反過來也一樣。
如果更客觀中立一點，我們的觀點是：經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力強勁，市場中樞有望繼續(xù)抬升。
目前上游資源品產(chǎn)能去化已比較充分，單純依靠去產(chǎn)能提升企業(yè)盈利比較困難。但從一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，消費持續(xù)發(fā)力、投資繼續(xù)改善、對外貿(mào)易不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長的動力強勁。
股市上升的基礎(chǔ)因素有兩點：經(jīng)濟(jì)向好，低利率環(huán)境。而這兩點目前都滿足。所以我們的看法是：市場中樞有望繼續(xù)抬升，對未來市場無需悲觀。
短期內(nèi)，周期板塊漲幅放緩，炒作熱情有所消退，業(yè)績具備長期增長潛力的“真成長”可能會接力上漲。
那么什么是“真成長”？
富二的答案是：新能源汽車+生物醫(yī)藥。
市場回調(diào)之后，投資邏輯將回歸業(yè)績本源，新能源汽車與生物醫(yī)藥是比較好的選擇。
新能源汽車在騙補調(diào)查結(jié)束之后，補貼政策和推薦目錄相繼落地，行業(yè)步入健康發(fā)展正軌。據(jù)全國乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，今年3月新能源汽車銷量27568臺，形成環(huán)比增長67%，業(yè)績或?qū)⒊掷m(xù)爆發(fā)，具備進(jìn)攻的潛力。
生物醫(yī)藥方面，前期受醫(yī)?？刭M等政策影響，行業(yè)增速有所下滑。目前來看，醫(yī)藥企業(yè)自身不斷調(diào)整，政策的負(fù)面影響正在減退。醫(yī)藥行業(yè)每年仍有10%以上的增長，而板塊估值也已較為合理，具備防守的價值。
如果客官持有的是題材寬泛的基金，那基金經(jīng)理可能已提前換股駐扎看好的板塊了；如果客官持有的是專門的題材概念類基金，那不妨關(guān)注一下和新能源汽車、醫(yī)療保健相關(guān)概念的基金。
當(dāng)然，富二家的富國新能源汽車指基（161028）估計已經(jīng)被推薦到讓客官耳朵生出了老繭，但還有去年底之前成立的富國醫(yī)藥主題指基（161035）現(xiàn)在也可關(guān)注起來。
非單邊牛市的市場行情，輪動就是其特征之一。當(dāng)然，輸時間不輸收益，還是反過來，客官只能選擇一樣。
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