二月節(jié)，萬物出乎震，震為雷，故曰驚蟄。驚蟄剛過，蟄蟲驚而出走，觀大盤，中小創(chuàng)似乎也破土而出。
仲春時節(jié)初始，大盤呈現(xiàn)震蕩休整態(tài)勢，上周二、周三略有拉回，但由于缺乏成交量配合，周四、周五繼續(xù)下跌。乍暖還寒之際，富二提醒客官注意保暖；學(xué)霸天團(tuán)友情提示，此番藍(lán)籌回落，中小創(chuàng)回暖是否意味著風(fēng)格切換仍需觀察。
萬物躁動而暗黑FOF泰然自若，期內(nèi)組合下跌0.35%，與同期基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)收益率*65%+中債綜合指數(shù)收益率*35%）相比，超額收益為0.54%。
（2017.2.27-2017.3.3）
一、組合說明
業(yè)績目標(biāo)：組合整體追求絕對收益，權(quán)益子基金追求相對排名（加權(quán)業(yè)績位列同期富國權(quán)益前1/3分位）
投資周期：1年以上
二、最新FOF持倉
三、業(yè)績回顧
上周大盤呈現(xiàn)震蕩休整態(tài)勢，受權(quán)重股走弱拖累，上證綜指周一便展開調(diào)整，雖周二、周三略有拉回，但由于缺乏成交量配合，周四、周五繼續(xù)下跌。中小創(chuàng)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。FOF模擬組合期內(nèi)下跌0.35%，與同期基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)收益率*65%+中債綜合指數(shù)收益率*35%）相比，超額收益為0.54%。自推出以來，F(xiàn)OF模擬組合獲得4.44%的正收益，與同期基準(zhǔn)相比，收益落后0.93%，差距較前期持續(xù)收窄。
就子基金選擇來看
在權(quán)益?zhèn)}位100%的設(shè)定下，組合單周下跌0. 56%，期間收益超越上證綜指收益0.52%，與創(chuàng)業(yè)板指收益基本持平。偏周期挖掘的低碳新經(jīng)濟(jì)和偏防御的天惠期間表現(xiàn)相對較優(yōu)，排名位于可比上半?yún)^(qū)。窄基中證軍工、周期成長風(fēng)格的天合和中小盤風(fēng)格寬基中證500，排名均位列可比中游。主題指基國企改革、大盤風(fēng)格指基滬深300和窄基中證銀行期內(nèi)表現(xiàn)相對欠佳，均排名可比下半?yún)^(qū)。
自FOF組合成立以來，標(biāo)準(zhǔn)化FOF收益率為9.95%，在41個可比基金中排名第19，穩(wěn)定處于可比上半?yún)^(qū)，相較于上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指的期間超額收益分別為1.04%和21.41%；精選個基長期帶來超額收益，其中，中小盤風(fēng)格寬基中證500和控風(fēng)險的天惠對組合超額收益貢獻(xiàn)突出。
近期市場依然呈現(xiàn)出板塊和熱點(diǎn)快速輪動的模式，沒有持續(xù)的主線、熱點(diǎn)非常散亂，雖前期強(qiáng)勢的大盤藍(lán)籌顯著回落，中小創(chuàng)2月以來表現(xiàn)強(qiáng)勢，但是否發(fā)生風(fēng)格切換仍需觀察。目前市場增量資金較有限，仍為資金存量博弈格局，監(jiān)管新規(guī)、兩會召開、美聯(lián)儲加息預(yù)期等事件引發(fā)市場關(guān)注，權(quán)益市場短期大概率還將延續(xù)震蕩態(tài)勢。
在震蕩磨底、板塊輪動加速的短期格局下，我們在個基搭配上較為注重風(fēng)格的均衡配置。投資策略為：以風(fēng)格中性的個基作為長期配置的核心品種并搭配大小盤風(fēng)格基金作衛(wèi)星品種以提升組合風(fēng)險收益比，階段性配置與底倉業(yè)績相關(guān)性低、風(fēng)格上互補(bǔ)的品種平滑組合波動。
最新推薦為“15%中證500+10%天惠+10%中證國企改革+10%滬深300+5%低碳新經(jīng)濟(jì)+5%天合+5%中證銀行+5%中證軍工+20%富錢包+15%天時”。
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