上期八哥雖然存在短線(xiàn)調(diào)整的技術(shù)需求，但是戰(zhàn)略上或仍可偏多。事后來(lái)看，上期整體處于震蕩格局，雖有過(guò)放量大跌，但最終有所回補(bǔ)。
實(shí)際上，整個(gè)5月的反彈是今年以來(lái)走勢(shì)最強(qiáng)的一段，當(dāng)前大部分寬基指數(shù)來(lái)到了60日均線(xiàn)附近，且有一定的頂背離壓制，所以短期走勢(shì)較為糾結(jié)，上周二甚至出現(xiàn)了一根放量下跌的中陰線(xiàn)。
但放在下跌的中陰線(xiàn)之后，市場(chǎng)有所修復(fù)，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)仍有著較強(qiáng)的韌性。正常而言，從調(diào)整的時(shí)間來(lái)看，上周的調(diào)整并不夠充分，但是考慮到當(dāng)前的估值水平較低、內(nèi)外部的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)較少，甚至可以說(shuō)本次受疫情影響最大的城市真正意義上的大規(guī)模復(fù)工復(fù)產(chǎn)才剛剛開(kāi)始，整體上風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)該是在逐步修復(fù)中的。因此，近期或許還將繼續(xù)糾結(jié)，但是應(yīng)該整體風(fēng)險(xiǎn)不大。
如果把眼光放得更長(zhǎng)一點(diǎn)，從股債收益差、過(guò)去30年的上升趨勢(shì)線(xiàn)以及低頻周期波動(dòng)的位置來(lái)看，市場(chǎng)整體仍處于一個(gè)非常偏低的底部區(qū)域，后續(xù)只是需要一段時(shí)間（比如兩個(gè)月）左右來(lái)夯實(shí)這個(gè)底部。具體而言，可能市場(chǎng)都在等待觀察未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的效果到底如何，以及后續(xù)還會(huì)有哪些新的舉措來(lái)進(jìn)一步穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。但是，不管穩(wěn)增長(zhǎng)政策是否能在短期內(nèi)迅速奏效，不管是否有可能出現(xiàn)市場(chǎng)擔(dān)心的流動(dòng)性陷阱，穩(wěn)增長(zhǎng)的方向和決心應(yīng)該是不變的，試圖以寬貨幣及寬信用來(lái)提升流動(dòng)性的政策取向應(yīng)該也是大概率不變的，而且當(dāng)下來(lái)看，應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到政策工具已經(jīng)用盡的地步。
關(guān)注八哥觀點(diǎn)的客官，可以通過(guò)上證指數(shù)ETF（510210）實(shí)現(xiàn)八哥對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。常言道，技術(shù)分析猶如盲人摸象，以上看法不能作為投資建議，僅供大家參考交流啊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場(chǎng)急劇變化時(shí)可能失效。
