各家基金公司中，大多都有屬于自己的招牌產(chǎn)品，但在持續(xù)牛市中能夠被廣大投資者所熟知的往往是權(quán)益型基金。而在宏觀環(huán)境復(fù)雜、市場(chǎng)漲跌不可測(cè)的當(dāng)下，“固收+”類基金產(chǎn)品，也逐漸變成各家基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中不可忽視、實(shí)力強(qiáng)勁的一角。
數(shù)載耕耘后，憑借突出的投研能力、領(lǐng)先的投資業(yè)績(jī)、齊全的業(yè)務(wù)牌照及公募產(chǎn)品線，富二家在“固收+”上能多方位滿足各類資產(chǎn)管理和服務(wù)需求。
“固收＋”是一種高效的資產(chǎn)配置理念和策略。在債券市場(chǎng)穩(wěn)健配置的基礎(chǔ)上，加以股票、可轉(zhuǎn)債、衍生品等資產(chǎn)“加料”，同樣可以釀造出“固收+”的好配方。
當(dāng)然，隨著產(chǎn)品越來(lái)越多，“固收+”該如何選擇呢？不妨首先考慮大平臺(tái)公司。依托于“固收大廠”及“權(quán)益大司”的投研實(shí)力，富國(guó)出品了不少優(yōu)秀的“固收+”基金，產(chǎn)品線布局全面，包括一級(jí)、二級(jí)債基、偏債混合型基金、靈活配置混合型基金、FOF等等。
含權(quán)債基 競(jìng)爭(zhēng)力突出
通過(guò)有效的主動(dòng)管理，含權(quán)債基可以做到額外暴露風(fēng)險(xiǎn)較小情況下，彌補(bǔ)高收益?zhèn)笔У囊粔K收益率。富國(guó)基金含權(quán)債基具有悠久的歷史沉淀，良好的市場(chǎng)口碑和先發(fā)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，旗下一級(jí)債基代表作包括可投可轉(zhuǎn)債的富國(guó)天利、富國(guó)天盈、富國(guó)新天鋒、富國(guó)天豐等。
其中富國(guó)天利增長(zhǎng)債券（100018）是一只長(zhǎng)線老基，現(xiàn)由富國(guó)基金固定收益公募投資團(tuán)隊(duì)及策略研究團(tuán)隊(duì)的“領(lǐng)頭人”黃紀(jì)亮親管，該基金是一只自2003年6月成立、已滿“18歲”的經(jīng)典老基，自2014年3月黃紀(jì)亮管理以來(lái)，每個(gè)完整年度均取得了正收益。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，具體業(yè)績(jī)請(qǐng)見(jiàn)下方注釋。投資該基金仍有虧損風(fēng)險(xiǎn)。）
二級(jí)債基方面，富國(guó)基金在穩(wěn)健收益的基礎(chǔ)上，積極把握權(quán)益、信用債和可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，基于風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡進(jìn)行配置，以專業(yè)化的策略研究，獲得長(zhǎng)期回報(bào)。富國(guó)旗下二級(jí)債基代表作包括富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)、富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)、富國(guó)雙債、富國(guó)可轉(zhuǎn)債等。
比如張明凱管理的富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)債券A（161010），截至2021年三季度末，該基金（A類份額）近3年的回報(bào)為23.44%，而同期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為17.97%。
股債配合，力爭(zhēng)“1+1＞2”的效果
富國(guó)“固收+”產(chǎn)品在偏債混合型基金上同樣布局完備，包括富國(guó)“天字輩”基金新生代代表作富國(guó)天興、富國(guó)天潤(rùn)，股債基金經(jīng)理攜手管理的富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)、富國(guó)精誠(chéng)回報(bào)、富國(guó)浦誠(chéng)回報(bào)、富國(guó)誠(chéng)益回報(bào)等，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶提供了豐富的選擇。
根據(jù)基金三季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2021年9月30日，由基金經(jīng)理陳斯揚(yáng)管理的富國(guó)興利增強(qiáng)（005121）最近3年回報(bào)達(dá)到50.41%，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)8.67%；由基金經(jīng)理張子炎管理的富國(guó)鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF（006297）,近一年回報(bào)5.01%，同樣超越3.20%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
其中，還有不少“固收+”產(chǎn)品是由“雙基金經(jīng)理”聯(lián)合管理，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”的效果，如黃興與周寧共同管理富國(guó)天興，張士揚(yáng)與易智泉共同管理富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)，雙基金經(jīng)理陣容強(qiáng)大，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“債強(qiáng)+股穩(wěn)”的投資目標(biāo)。
以富國(guó)天興回報(bào)（010515）為例，該基金自成立以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，自2020年12月16日成立以來(lái)，截至2021年9月30日，A類份額的凈值增長(zhǎng)率分別為7.27%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為1.20%。
同樣作為偏債混合型基金代表的富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有期（010029），自成立以來(lái)截至2021年9月30日，A類份額凈值增長(zhǎng)率11.99%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率1.94%。該基金由一股一債兩位基金經(jīng)理搭配。負(fù)責(zé)權(quán)益投資的是“能攻善守”兼具多策略風(fēng)格的投資悍將易智泉，負(fù)責(zé)債券投資的是清華博士、富國(guó)固收信用研究部總經(jīng)理張士揚(yáng)，也可謂“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。
“固收+”全線布局，注重大類資產(chǎn)配置
綜合來(lái)看，富國(guó)基金的“固收+”版圖包括了一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型、FOF、量化對(duì)沖等產(chǎn)品類型，并且仍在各種類型中積極布局。
具體到每只產(chǎn)品，不同的基金經(jīng)理又各有高招，比如成長(zhǎng)于養(yǎng)老金投資體系下的富國(guó)天興回報(bào)，其基金經(jīng)理黃興，作為業(yè)內(nèi)年金投資元老，擅于類屬資產(chǎn)配置，始終堅(jiān)持大類資產(chǎn)配置先行的年金投資理念；基金經(jīng)理周寧則是擁有豐富的組合管理經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)格穩(wěn)健，個(gè)股選擇偏向絕對(duì)收益，兼具價(jià)值挖掘和趨勢(shì)操作。
又如掌管富國(guó)天潤(rùn)回報(bào)（010843）的于渤，在考量個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)收益比、建立“基石”倉(cāng)位、“股債現(xiàn)金”配置的傳統(tǒng)回撤控制方法的基礎(chǔ)上，還采用一種特別的回撤控制方法：主動(dòng)選股，動(dòng)態(tài)配置，根據(jù)先進(jìn)的宏觀框架判斷大類資產(chǎn)配置方向。
這些富有特色且行之有效的投資方法，同樣為富國(guó)基金“固收+”實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、可持續(xù)業(yè)績(jī)的提供了重要保障。
（原文刊載于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，相較于原文略有刪改。）
注1：文中所有基金業(yè)績(jī)（及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）數(shù)據(jù)來(lái)自基金三季報(bào)，時(shí)間截至2021年9月30日。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金經(jīng)理管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y“買者自負(fù)”，投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律文件，判斷基金是否適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
注2：富國(guó)天利增長(zhǎng)債券成立于2003年12月2日，自2015至2020完整會(huì)計(jì)年度及2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中國(guó)債券總指數(shù)）收益率分別為：2015年11.18%（8.03%），2016年2.91%（1.30%），2017年0.88%（-1.19%），2018年7.45%（9.63%），2019年7.09%（4.36%），2020年4.10%（3.07%），2021上半年3.10%（2.09%）。最近5年基金經(jīng)理變動(dòng)情況：黃紀(jì)亮自2014年3月至今任基金經(jīng)理。
注3：富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)A成立于2009年6月10日，自2016至2020完整會(huì)計(jì)年度及2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中債綜合指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%）收益率分別為：2016年-2.14%（0.67%），2017年7.56%（2.26%），2018年-2.71%（4.50%），2019年12.99%（7.57%），2020年6.70%（5.43%），2021上半年3.89%（2.04%）。最近5年基金經(jīng)理變動(dòng)情況：范磊自2016年8月至2018年10月任基金經(jīng)理，俞曉斌自2018年8月至2019年10月任基金經(jīng)理，張明凱自2019年3月至今任基金經(jīng)理。以上富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)數(shù)據(jù)描述對(duì)象均為富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)A類。
注4：富國(guó)興利增強(qiáng)成立于2017年9月20日，自2018至2020完整會(huì)計(jì)年度及2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%）收益率分別為：2018年0.58%（1.51%），2019年8.52%（4.53%），2020年23.56%（2.62%），2021上半年9.02%（0.70%）。歷任基金經(jīng)理變動(dòng)情況：黃紀(jì)亮自2017年9月至2019年8月任基金經(jīng)理，王樂(lè)樂(lè)自2017年10月至2020年1月任基金經(jīng)理，陳斯揚(yáng)自2018年4月至今任基金經(jīng)理。
注5：富國(guó)鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年成立于2018年12月13日，自2019至2020完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20%）收益率分別為：2019年6.28%（7.8%），2020年7.48%（5.32%）。歷任基金經(jīng)理變動(dòng)情況：陳曙亮自2018年12月至2019年6月任基金經(jīng)理，張子炎自2019年5月至今任基金經(jīng)理。養(yǎng)老目標(biāo)基金的“養(yǎng)老”名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，該基金不保本，可能發(fā)生虧損。
注6：富國(guó)天興回報(bào)A成立于2020年12月16日，2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%）收益率為3.8%（0.95%）。黃興自2020年12月至今任基金經(jīng)理，周寧自2020年12月至今任基金經(jīng)理。以上富國(guó)天興回報(bào)數(shù)據(jù)描述對(duì)象均為富國(guó)天興回報(bào)A類。
注7：富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有A成立于2020年9月7日，2021年上半年業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)（中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*5%）收益率為4.2%（0.95%）。易智泉自2020年9月至今任基金經(jīng)理，張士揚(yáng)自2020年9月至今任基金經(jīng)理。以上富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有數(shù)據(jù)描述對(duì)象均為富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有A類。
