12月北上資金再度開(kāi)啟“爆買”模式，截至12月14日，陸股通持續(xù)10天凈流入，累計(jì)加倉(cāng)A股達(dá)754.69億元，超過(guò)今年5月峰值的557億水平，也突破了有紀(jì)錄來(lái)最大單月凈流入730億元；其中上周五個(gè)交易日北向資金凈流入高達(dá)488.34億元，創(chuàng)下滬港通開(kāi)通7年來(lái)最大單周買入紀(jì)錄。北上資金成為本輪行情的重要推進(jìn)劑，那么北向資金加速涌入A股背后，反映何種預(yù)期？風(fēng)格配置上又出現(xiàn)哪些變化？
日均流入節(jié)奏創(chuàng)新高？12月外資加速流入A股，成為本輪行情重要推進(jìn)劑
作為A股市場(chǎng)第二大機(jī)構(gòu)資金，陸股通資金已成為A股市場(chǎng)重要的增量資金來(lái)源之一。12月以來(lái)，外資開(kāi)始加速凈流入A股市場(chǎng)，截至12月14日本月已累計(jì)凈流入754.69億元，日均凈流入75.47億元，即便剔除上周四單日凈流入的216.56億元，日均凈流入也到達(dá)了59.79億元，遠(yuǎn)高于11月日均凈流入的8.40億元，及19年2月日均峰值的40.26億。流入規(guī)模和節(jié)奏均創(chuàng)下歷史新高，成為本輪行情重要推進(jìn)劑。
外資積極涌入原因？海外不確定性顯著增加+中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力確定
北向資金加速涌入A股的背后，主要源于外部的風(fēng)險(xiǎn)聚集+國(guó)內(nèi)的積極信號(hào)增多。一方面海外不確定性顯著增加，既有美聯(lián)儲(chǔ)近期再度釋放鷹派信號(hào)，購(gòu)債縮減步伐提速預(yù)期不斷強(qiáng)化，又有歐洲疫情持續(xù)惡化，南非新變異毒株再添變數(shù)下，VIX恐慌指數(shù)一度突破35創(chuàng)年內(nèi)新高。另一方面，國(guó)內(nèi)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，時(shí)隔多年再提“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”姿態(tài)上更加明確，有效緩解國(guó)內(nèi)“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱”的三重壓力，提振市場(chǎng)信心。在此背景下，北向資金持續(xù)凈流入，疊加跨年理財(cái)資金的再配置，預(yù)計(jì)兩者有望形成動(dòng)性合力，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格主線逐步清晰強(qiáng)化。
哪些行業(yè)被加倉(cāng)？風(fēng)格偏向價(jià)值藍(lán)籌
10天加倉(cāng)750億，北向資金重點(diǎn)布局的行業(yè)方向也備受關(guān)注。繼此前大幅買入成長(zhǎng)后，本月以來(lái)北向資金凈買入最多的五大行業(yè)分別為食品飲料、非銀金融、銀行、電子和家用電器，往年重配的大金融、大消費(fèi)板塊再次重回視野，在政策邊際趨寬帶來(lái)的情緒改善下，地產(chǎn)鏈也出現(xiàn)一定回暖。相對(duì)而言，前期偏愛(ài)的成長(zhǎng)風(fēng)格些許“遇冷”，電力設(shè)備、國(guó)防軍工、通信、有色金屬遭少量減持，但相較于買盤(pán)金額都不大，整體仍是維持增量入場(chǎng)思維。
