創(chuàng)業(yè)板放量大爆發(fā),市場(chǎng)真的就不在乎這些風(fēng)險(xiǎn)?

反正不管上述兩件大事的細(xì)節(jié)如何，今天股市倒是徹底放飛了自我，尤其是創(chuàng)業(yè)板，放量大漲1.8%算是應(yīng)了不少客官對(duì)小盤(pán)股的執(zhí)念和對(duì)創(chuàng)業(yè)板的執(zhí)著。

圖：部分分級(jí)B近日上漲情況

但是話說(shuō)回來(lái)，畢竟兩周后就是美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議的時(shí)間，如果到時(shí)候真的加了息、亦或加息的風(fēng)頭愈來(lái)愈緊，A股依然會(huì)強(qiáng)悍如今而不理會(huì)一二嗎？此外，兩會(huì)時(shí)間點(diǎn)往往極其敏感，畢竟是公認(rèn)的維穩(wěn)窗口，那么愈接近兩會(huì)閉幕時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)是否會(huì)承受拋壓呢？

雖然當(dāng)下市場(chǎng)美輪美奐讓人不舍離開(kāi)，但上述都是不得不考慮的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

據(jù)海通證券荀玉根說(shuō)，之所以客官們會(huì)擔(dān)憂加息事件，主要是擔(dān)憂美國(guó)加息會(huì)使人民幣貶值，繼而導(dǎo)致資金流出中國(guó)市場(chǎng)，A股因資金抽離而受到?jīng)_擊。但是這條邏輯鏈的傳遞并不通暢。

首先，美國(guó)加息并不等于人民幣貶值，實(shí)際上從去年開(kāi)始我國(guó)對(duì)熱錢(qián)流動(dòng)的管制越來(lái)越嚴(yán)，已經(jīng)減輕了人民幣貶值壓力，并且當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊普遍看好，人民幣更沒(méi)有貶值基礎(chǔ)；

其次，當(dāng)下A股對(duì)人民幣貶值的敏感度已經(jīng)明顯降低。記得15年8月和16年1月人民幣貶值時(shí)A股都大跌，但16年6月和10月貶值時(shí)A股穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)。

因此站在當(dāng)下來(lái)看，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并不會(huì)對(duì)A股造成太大的威脅。

據(jù)荀玉根統(tǒng)計(jì)，過(guò)去15年間，兩會(huì)期間和兩會(huì)后兩周的兩個(gè)時(shí)間段內(nèi)，上證綜指的平均漲幅竟分別為：-0.53%、1.78%，中位數(shù)分別為：-0.84%、1.94%。也就是說(shuō)，歷史上的會(huì)后表現(xiàn)竟如此之美妙！

那么，當(dāng)下的市場(chǎng)究竟因何而漲？又因何可能結(jié)束上漲呢？

廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰認(rèn)為：取決于基本面和流動(dòng)性的賽跑。

因此，孰強(qiáng)孰弱、孰快孰慢將是決定因素?？凸賯兛梢詤⒖?xì)v史上的四次“賽跑”來(lái)對(duì)這一邏輯進(jìn)行驗(yàn)證。

基本面：近期各種草根調(diào)研數(shù)據(jù)都比較好，但每年1、2月都是傳統(tǒng)淡季，照理說(shuō)只有3月數(shù)據(jù)出來(lái)后才能判斷是否真正復(fù)蘇，而3月的數(shù)據(jù)要等到4月初才能看到。也就是說(shuō)，進(jìn)入二季度之前，對(duì)復(fù)蘇的樂(lè)觀無(wú)法證偽；

流動(dòng)性：央媽在2月3日上調(diào)了政策利率（逆回購(gòu)利率），但是從2月3日起市場(chǎng)利率（十年期國(guó)債利率）就開(kāi)始下行，這意味著貨幣收緊政策已經(jīng)被市場(chǎng)消化了。所以在央媽下一次主動(dòng)收緊貨幣政策預(yù)期再起之前，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)利率水平仍將趨于穩(wěn)定。

總結(jié)來(lái)看，陳杰以為，二季度之前，基本面改善速度快于流動(dòng)性收緊速度，對(duì)A股有利，春季躁動(dòng)有望繼續(xù)。

當(dāng)然，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)還是很快，級(jí)掌柜仍然建議擇時(shí)能力不強(qiáng)的客官可以纂好軍工分級(jí)（161024）和新能源車(chē)（161028）不放。還未進(jìn)入市場(chǎng)的客官可采取定投的方式參與，贏得春季躁動(dòng)的希望。

級(jí)掌柜有話說(shuō)：只談干貨，不談風(fēng)月。