外媒突傳消息：特朗普或推遲基建方案到明年推行，周期板塊全都因此歇了菜，綠了一片。
這一廂是牛了許久的周期板塊在受挫，另一廂則是熊了很久的醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)搶眼。昨日醫(yī)保目錄一出，便刺激了醫(yī)藥板塊的放量大漲和相關(guān)研究員的傾巢出動(dòng)。直至現(xiàn)在，各大路演都還在繼續(xù)。
級(jí)掌柜昨天也在推送中說(shuō)了醫(yī)藥板塊的投資邏輯，但很多客官還是擔(dān)憂這是否會(huì)淪為一日游行情。在聽了眾多醫(yī)藥路演并閱讀了相關(guān)研報(bào)后，級(jí)掌柜特來(lái)向客官們匯報(bào)：券商的普遍觀點(diǎn)是周期消費(fèi)后看醫(yī)藥。
醫(yī)藥跌出了價(jià)值
從2016年12月至本次行情爆發(fā)前，申萬(wàn)的醫(yī)藥生物板塊累計(jì)下跌5.67%，排名位列倒數(shù)第四。多么尷尬的局面。
而從醫(yī)藥板塊相對(duì)Wind全A的走勢(shì)來(lái)看，其當(dāng)前位置也跌至了四年以來(lái)的底部位置。
圖：CS醫(yī)藥TI相對(duì)Wind全A走勢(shì)
位居此處，起碼意味著安全，即便有客官對(duì)未來(lái)猶豫糾結(jié)，但它哪還有更多的下跌空間？更何況當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的盈利普遍看好。
醫(yī)藥行業(yè)盈利預(yù)測(cè)提升
有一個(gè)指標(biāo)叫做PEG，就是用PE（市盈率）除以公司的盈利增長(zhǎng)速度，以期能選出那些市盈率低且成長(zhǎng)性高的公司。我們就用這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量一下醫(yī)藥板塊的投資價(jià)值。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中證醫(yī)藥2016年每股收益一致預(yù)期為0.68，并且市場(chǎng)給予了2017年每股收益達(dá)到0.82的預(yù)期。這也就是說(shuō)2017年的盈利增速應(yīng)該為0.82/0.68-1=21%。
而截至今日收盤，中證醫(yī)藥指數(shù)的PE（TTM）為35倍，那么其PEG=35/(21%*100)=1.67。
這個(gè)PEG水平對(duì)醫(yī)藥板塊來(lái)說(shuō)已經(jīng)處于比較低的位置，國(guó)金醫(yī)藥以為，想等到醫(yī)藥板塊的PEG低于1.5的時(shí)刻，基本上很難。而這個(gè)位置也恰恰說(shuō)明了醫(yī)藥板塊目前處于確定性較高的時(shí)機(jī)。
表：其他板塊的PEG指標(biāo)
政策利好引增量
2017年是醫(yī)藥行業(yè)的政策落地年，優(yōu)先審批、醫(yī)保目錄調(diào)整、新一輪招標(biāo)加速、兩票制這些利好都會(huì)在2017年逐步落地。受政策刺激，醫(yī)藥行業(yè)將迎來(lái)增量，帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。
總而言之，醫(yī)藥當(dāng)下確實(shí)到了值得關(guān)注的安全點(diǎn)位，雖短期有繼續(xù)波動(dòng)的可能，但長(zhǎng)期而言，無(wú)論是基本面的業(yè)績(jī)爆發(fā)還是技術(shù)面的估值低位，都蘊(yùn)含著上漲動(dòng)力。因此，長(zhǎng)期持有或者按期定投加了點(diǎn)超額收益的醫(yī)藥增強(qiáng)基金（161035）都是保證收益的佳選。
客官們走過路過可不要錯(cuò)過。
級(jí)掌柜有話說(shuō)：只談干貨，不談風(fēng)月。
