特朗普推升了美股屢創(chuàng)新高的大牛行情，“兩會”催生了A股一路狂奔的向上走勢，股市資本的政治敏銳性從來無須質(zhì)疑，而政策本身對股市構(gòu)成的利好性又再成正向動力。
說過來道過去，“兩會”這個重要時點都對年度收益情況起著決定性的作用，無論是觀測歷史數(shù)據(jù)還是目前表現(xiàn)，都能得出類似結(jié)論。但會前、會中、會后市場表現(xiàn)卻不盡相同，準(zhǔn)確把握三大時點的市場特征則成了制勝關(guān)鍵。
關(guān)鍵點1：會前會后是珍貴的做多窗口
基本上每年“兩會”都于3月3日開幕、3月15日左右閉幕。而歷史數(shù)據(jù)表明A股每年都存在非常明顯的“兩會”日歷效應(yīng)，在“兩會”前后有上漲行情，而遺憾的是，“會中”的市場表現(xiàn)卻不盡如人意。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來的16年中，上證綜指在：
兩會開始前的20個交易日中有15次取得正收益，概率高達88.2%以上，平均累計漲幅為3.2%；
兩會期間，A股取得正收益的概率最低，僅52.94%，平均下來取得了也是負收益；
兩會結(jié)束后的20個交易日取得正收益的概率回升至70.59%，平均漲幅更是高于兩會前達到4.89%。
表：歷年兩會前中后A股市場表現(xiàn)情況
對于會前的極佳表現(xiàn)，國泰君安分析稱，主要是因為春節(jié)過后，流動性形成再分配，基本面遇上數(shù)據(jù)真空期，加上兩會前政策環(huán)境相對友好，造成兩會前夕客官們對政策預(yù)期提前發(fā)酵并布局帶來自我預(yù)期實現(xiàn)。
而當(dāng)下我們距離兩會開幕還有珍貴的7個交易日的時間，客官們可要積極把握啊。
關(guān)鍵點2：會前會中會后，制勝板塊大不同
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在兩會前一個月到兩會開始期間，農(nóng)林牧漁、綜合、建筑材料、汽車和有色金屬行業(yè)的平均收益率均超過7%，位列行業(yè)前五；且在統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，農(nóng)林牧漁、汽車、有色金屬近17年來僅有1次未能取得正收益，換言之，它們在兩會前上漲的概率高達94.12%！
圖：兩會前一個月行業(yè)漲幅排名
而兩會開始期間，所有行業(yè)的平均收益率均慘不忍睹，僅休閑服務(wù)行業(yè)略微為正，且大部分行業(yè)的上漲概率低于50%。
圖：兩會期間行業(yè)漲幅排名
兩會閉幕后的一個月時間內(nèi)，市場熱點又有所恢復(fù)：非銀金融、電氣設(shè)備、建筑材料、有色和房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)不俗，平均收益率均高于7%。
總結(jié)一下歷史上的兩會熱點：會前看農(nóng)業(yè)、會中握休閑、會后盯券商，全部都是響當(dāng)當(dāng)。
關(guān)鍵點3：今年五大主題大概率成焦點
根據(jù)安信證券發(fā)布的報告，歷年地方兩會政府工作報告中頻繁提及的話題，大概率會成為當(dāng)年全國兩會重要議題。
按照這個思路，安信證券對于目前已召開地方兩會的29 個省份進行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)今年的地方兩會熱詞為：一帶一路（出現(xiàn)29次），國企改革（出現(xiàn)29次），混改（出現(xiàn)29 次），農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革（出現(xiàn)25次），自貿(mào)區(qū)（出現(xiàn)21次）和PPP（出現(xiàn)17次），而這些熱詞很可能在成為全國兩會中重要議題的同時，亦成為未來一段時間的主題投資方向。
圖：今年兩會熱詞統(tǒng)計
數(shù)據(jù)來源：安信證券研究中心
歷史大數(shù)據(jù)已經(jīng)把歷年情況分析得透徹?zé)o比，而安信報告又對今年熱點進行了總結(jié)分析，這份兩會綜合寶典在手，相信客官們都能抱得心儀的“兩會最熱門”。
級掌柜最后將上述板塊映射到的流動性較好的分級基金列于此，客官們可自行挑選。
表：相關(guān)板塊流動性較好的分級一覽
數(shù)據(jù)來源：分級樂 截止日期：2017-2-21
致謝：文章部分統(tǒng)計結(jié)果來源于Wind資訊和安信研報，在此向相關(guān)作者表示感謝。
級掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月。
