二季度居民消費品價格指數(shù)持續(xù)5%以上，央行多次動用緊縮貨幣政策，嚴(yán)控新增信貸規(guī)模，經(jīng)濟增速溫和回落。A股市場出現(xiàn)了較為劇烈的結(jié)構(gòu)調(diào)整，消費類和金融服務(wù)類行業(yè)表現(xiàn)較好，IT大類、有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)較差。基金本季度股票投資維持高倉位，增加了醫(yī)藥、機械、金屬等行業(yè)配置比例，降低了食品飲料、金融行業(yè)配置比例，股票投資組合的彈性有所增加。
展望三季度，經(jīng)濟增速經(jīng)過2季度幅度較為溫和的回落后，3季度將是筑底逐步回升的過程，通脹較大可能在下半年波動下降，海外經(jīng)濟增長勢頭開始顯現(xiàn)疲態(tài)，歐債惡化是風(fēng)險。政策若有微調(diào)的話，可能發(fā)生在財政領(lǐng)域，保障房和基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)將有所加快。行業(yè)配置方面，我們看好金融大類、周期性消費品和部分估值風(fēng)險釋放的成長股. 本基金在積極靈活的行業(yè)資產(chǎn)配置之外，將繼續(xù)努力尋找好行業(yè)的優(yōu)勢公司，其股票將成為獲得持續(xù)收益以及超額收益的主要來源。
我們感謝基金持有人的信任，將繼續(xù)努力，為基金凈值增長而盡力！
