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富國(guó)可轉(zhuǎn)換債券證券投資基金2011年第2季度報(bào)告

日期：2011-07-19　　字體大?。?span id="7oy7jg4" class="font fontsmall" value="14px">TTT
2011年2季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，歐債危機(jī)再次惡化，與此同時(shí)中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家通脹率高位上行。國(guó)內(nèi)來(lái)看，貨幣政策實(shí)際偏緊，持續(xù)加準(zhǔn)備金率、加息并加快升值速度。如此緊縮力度已經(jīng)超過(guò)07年4季度，力度偏大，導(dǎo)致市場(chǎng)資金持續(xù)匱乏，經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落跡象。這種類(lèi)滯脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下貨幣政策被迫持續(xù)緊縮，導(dǎo)致股市和債市均出現(xiàn)明顯調(diào)整。
在這個(gè)全年最為艱難的2季度，由于流動(dòng)性緊張程度超出預(yù)期，部分機(jī)構(gòu)被迫賣(mài)出了流動(dòng)性較好的銀行轉(zhuǎn)債，導(dǎo)致轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債基金凈值出現(xiàn)損失。目前來(lái)看，我們認(rèn)為最為艱難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，加息進(jìn)程接近尾聲，準(zhǔn)備金率上調(diào)空間已經(jīng)接近極限，政策進(jìn)一步緊縮的可能性較小，下半年股市債市的環(huán)境都將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，為我們創(chuàng)造收益提供了一定條件，需要抓住機(jī)會(huì)。我們期望將可轉(zhuǎn)債基金做成較為純正的、收益與可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)密切相關(guān)聯(lián)的基金。
報(bào)告期內(nèi)，本基金份額凈值增長(zhǎng)率為-1.79%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.63%。                                        
 

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